Intel blijft 57% onder junirecord, vooruitblik naar eind 2030

Wat er gebeurde

Intel stond op 3 november rond $60,55, ongeveer 57% onder de slotstand van $140,94 op 22 juni. De koers viel in oktober alleen al 45%.

De schrijver van The Motley Fool rekent voor dat $5.000 belegd in Intel nu tegen eind 2030 ongeveer $5.400 waard kan zijn. Dat is een winst van minder dan 10% in ruim vier jaar, of minder dan 2% per jaar.

De berekening gaat uit van een verdere winstgroei van Intel. Het aangepaste resultaat per aandeel groeide volgens de cijfers van Intel van $0,29 in het eerste kwartaal van 2026 naar $0,42 in het tweede en $0,52 in het derde. In het derde kwartaal van 2025 was dat $0,23.

Als Intel zijn vierdekwartaal‑forecast van $0,25 haalt, zou het aangepaste resultaat per aandeel voor 2026 rond $1,48 uitkomen. Dat is meer dan een verdrievoudiging ten opzichte van $0,42 in 2025.

De datacenter- en AI-activiteiten deden het goed. Die omzet steeg in het derde kwartaal 78% jaar op jaar naar $7,3 miljard, de snelste groei in 15 jaar.

De prognose voor het vierde kwartaal is echter duidelijk lager dan het derde kwartaal. De daling komt vooral door pc‑verkopen. Intel verwacht dat de wereldwijde pc‑verkoop dit jaar ongeveer 12% krimpt en dat er in 2027 nog eens circa 10% bij komt.

Als de kwartaalverwachting van $15 tot $16 miljard uitkomt en de verkoop valt op het midden daarbinnen, zou de omzet voor 2026 rond $62 miljard kunnen zijn. Dat is ongeveer 17% meer dan $52,9 miljard in 2025.

De schrijver gaat uit van circa 10% omzetgroei per jaar naar 2030. Dat brengt de omzet rond $90 miljard in 2030, boven het record van $79 miljard in 2021.

In het derde kwartaal hield Intel ongeveer 17 cent per omzetdollar over als aangepast nettoresultaat, oftewel $2,8 miljard op $16,5 miljard omzet. De berekening veronderstelt dat dat margecijfer groeit naar 20 cent per omzetdollar in 2030. Dat blijft lager dan de meer dan 25 cent in 2021.

De foundrytak rapporteerde in het derde kwartaal een operationeel verlies van $1,9 miljard. Intel telde in augustus $23 miljard aan nieuw aandelenopbrengst bij, wat het aantal verwaterde aandelen op ongeveer 5,44 miljard brengt. De schrijver rondt dat op naar ongeveer 5,5 miljard aandelen.

Dat leidt tot een schatting van ongeveer $18 miljard aangepast nettoresultaat in 2030, of circa $3,25 per aandeel. Met de veronderstelling dat beleggers 20 keer die winst betalen, komt dat neer op een koers rond $65 in 2030.

De schrijver wijst erop dat de huidige koers van $60,55 ongeveer 41 keer de winst van dit jaar weerspiegelt en circa 33 keer de verwachte winst van 2027. Intel schortte het dividend op in 2024, dus het rendement is afhankelijk van de koersontwikkeling.

De auteur merkt ook op dat Intel hoger of sneller kan groeien als het meer productiecapaciteit vrijmaakt of als een grote externe klant de foundrytak versnelt. Maar de huidige waardering maakt het volgens hem minder aantrekkelijk dan bij een lagere koers, bijvoorbeeld rond $44.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Intel hard groeit in winst en omzet, vooral dankzij datacenter en AI, maar dat de huidige koers al veel van die groei lijkt te prijzen.