Intel waarschuwt voor lastig 2026 en aandeel halveert in een maand

Wat er gebeurde

Het aandeel Intel, INTC, noteerde $59,37 en verloor 43,3% in een maand na de teleurstellende Q4-guidance. Het bedrijf verwacht kwartaalomzet van $15,0 miljard tot $16,0 miljard, lager dan Q3 met $16,51 miljard. Niet-GAAP winst per aandeel werd voor Q4 op $0,25 gezet, tegen $0,52 in het voorgaande kwartaal. Intel voorziet dat de pc-markt zwak blijft tot minstens de eerste helft van 2027.

DCAI, de datacenter- en AI-tak, boekte sterke groei. De omzet steeg 78% naar $7,32 miljard en de operationele winst bedroeg $3,04 miljard. Management verwacht dat DCAI in Q4 sequentieel met een mid-teens percentage groeit en noemt de industrie supply-constrained in 2027 en 2028. De CEO noemde grote groei van server-CPU-markt door agentic AI workloads.

De productie verbetert volgens Intel. De kosten voor Intel 18A zijn gedaald en 14A ligt op schema. Klantenwinst omvat Oracle en een host-CPU-positie in DGX Rubin-systemen van NVIDIA. Intel heeft ongeveer $54 miljard aan cash en kortlopende beleggingen.

Tegelijk worstelt het bedrijf met zwakke pc-omzet en andere uitdagingen. Clientomzet wordt voor Q4 verwacht te dalen met meer dan 20% sequentieel. Intel verwacht dat de pc-markt in 2027 krimpt met ongeveer 10%. Een incident bij Fab 28 in Israël kost ongeveer $300 miljoen in Q4-omzet en kan ook Q1 raken. Intel Foundry leed nog een verlies van ongeveer $1,85 miljard in het kwartaal.

Cashflow is een groot aandachtspunt. De CFO zei dat 2027 waarschijnlijk geen positief vrije kasstroomjaar wordt. De gedunde winst per aandeel over de afgelopen twaalf maanden is -$2,35, de forward P/E is 33x en de EV-to-EBITDA is 88x. Het aandeel staat ver onder het 52-week high van $142,35 en heeft een hoge beta van 2,426. Analisten hebben een consensusdoel van $91,12, wat 53,5% opwaarts potentieel impliceert, maar dat is geen garantie.

Intel noemt een aantal aankomende mijlpalen die het debat kunnen beslechten. Het bedrijf wil Nova Lake-details delen op CES in januari, verwacht de 14A 1.0 PDK af te ronden in Q1 en hoopt binnen twee kwartalen verpakkingsklanten te noemen. De komende kwartaalcijfers voor Q4 en Q1 moeten laten zien of DCAI de groei vasthoudt terwijl de clientzijde stabiliseert.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Intel sterke datacentergroei laat zien maar tegelijk te maken heeft met dalende pc-omzet, productieverlies bij Fab 28 en druk op kasstromen. De komende kwartaalrapporten worden cruciaal om te zien of de positieve en negatieve factoren elkaar in balans houden.