JPMorgan plaatst Meta Platforms op zijn Analyst Focus List

Wat er gebeurde

JPMorgan plaatste META zonder rating en zonder koersdoel op zijn Analyst Focus List. De bank benadrukte de kracht van AI in de advertentieactiviteiten en kansen voor nieuwe inkomstenstromen.

CEO Mark Zuckerberg zei dat meer dan 10 miljoen mensen in de VS en Canada binnen anderhalve maand Muse personal agents hebben ingesteld. JPMorgan vroeg volgens het verslag ook hoe transacties tussen zulke agents op termijn extra omzet kunnen opleveren.

Meta beheert Facebook, Instagram, Messenger, WhatsApp en Threads. Die diensten bereiken 3,64 miljard dagelijkse gebruikers.

In het derde kwartaal kwam de omzet uit op $64,60 miljard, een stijging van 26,1% en hoger dan het consensuscijfer van $63,39 miljard. De GAAP winst per aandeel was $3,83, lager dan de verwachting van $5,70 door een eenmalige last van $9,89 miljard voor een schikking met 52 procureurs-generaal. Zonder die last zou de winst per aandeel $7,40 zijn geweest.

Aandelen van META zijn in de afgelopen maand met 11,16% gedaald en staan 2,69% lager dit jaar. De koers-winstverhouding ligt rond 22.

Meta haalde extra financiering binnen. Het sloot een obligatie-uitgifte van $15 miljard af en voerde tegelijk een aandelenuitgifte die ongeveer $28,7 miljard aan toekomstige opbrengsten moet opleveren. De underwriters oefenden de optie tot overtoewijzing volledig uit.

Het bedrijf zegt dat de financiering nodig is. De capex-raming voor 2026 ligt tussen $135 miljard en $145 miljard. De vrije kasstroom in het derde kwartaal was negatief, -$2,12 miljard. De verwachting voor de omzet in het vierde kwartaal bedraagt $73 miljard tot $76 miljard.

JPMorgan stelt dat de advertentietak groeit en dat de marge zonder de eenmalige last wijst op een winstgevende kern. Tegelijk bestaan risico's. De extra aandelenuitgifte verwatert bestaande aandeelhouders. Hoge capex drukt op de operationele kasstroom. Verder staan komende maanden meerdere rechtszaken rond jeugdgerelateerde zaken in de VS gepland.

Meta breidt wereldwijd zijn AI-ouderdomsschatting uit om miljoenen Instagram-gebruikers naar Teen Account-bescherming te verplaatsen. Vergelijkbare tools zijn gepland voor Facebook en Threads. De dividendrendement is met 0,39% bescheiden, waardoor META vooral als groeiaandeel wordt gezien.

Waarom dit telt

De Focus List-notering van JPMorgan zet META weer in de kijker. Beleggers krijgen een aanwijzing dat de bank potentieel ziet in AI-gestuurde advertenties en nieuwe inkomsten, maar zij moeten ook de financiering en regelgevende risico's meenemen.