JPMorgan vergroot belang in MicroStrategy (MSTR) met 36% en houdt $540 mln in bitcoin-ETF's

Wat er gebeurde

In een 13F die op 12 november is ondertekend, meldt JPMorgan 848.932 Strategy (MSTR)-aandelen op 30 september. Dat is een stijging van 224.545 aandelen ten opzichte van 30 juni. De positie werd op die datum gewaardeerd op $131,3 miljoen.

De impliciete prijs voor Strategy in de twee filings steeg van $92,68 op 30 juni naar $154,67 op 30 september. Daardoor verdubbelde de gemelde waarde grotendeels, ondanks dat het aantal aandelen met 36% toenam.

JPMorgan meldt ook 11.408.930 IBIT-aandelen van BlackRock, met een waarde van $539,98 miljoen op 30 september. Dat is een toename van 1.001.295 aandelen, of 9,6%, ten opzichte van drie maanden daarvoor, toen die positie $355,73 miljoen waard was.

Kleinere posities in andere spot bitcoin-fondsen stonden apart. De bank hield onder meer 155.785 aandelen van Grayscale’s Bitcoin Mini Trust ter waarde van $5,76 miljoen en 66.264 aandelen van de Bitwise Bitcoin ETF ter waarde van $3,00 miljoen. Samen kwamen de spot bitcoin-aandelen op ongeveer $549 miljoen. Opties worden apart gerapporteerd en horen niet bij dat totaal.

De filing laat veel opties zien. Voor IBIT zijn call-opties gemeld die 3.703.200 aandelen dekken, gewaardeerd op $175,27 miljoen, en put-opties voor 2.915.000 aandelen, gewaardeerd op $137,97 miljoen. Voor Strategy zijn er put-opties die 1.148.500 aandelen dekken, gewaardeerd op $177,64 miljoen, en call-opties voor 349.500 aandelen, gewaardeerd op $54,06 miljoen. Een 13F zegt niet of opties hedge-, market-making- of klantposities zijn.

Verder had JPMorgan 1.581.814 aandelen Coinbase (COIN) ter waarde van $300,58 miljoen, een stijging van 13% sinds juni. De bank hield ook 128.788 aandelen van Strive (ASST) ter waarde van $3,77 miljoen, een toename van 179% in aantal aandelen.

Het rapport omvat 35.990 posten met een totale waarde van $1,84 biljoen en is getekend door Executive Director Michael T. Lees in New York op 12 november.

Het snapshot van 30 september is deels al achterhaald. MSCI verwijdert Strategy uit zijn MSCI USA Index na de sluiting op 30 november. Op een donderdagochtend handelden Strategy-aandelen rond $114,60, ongeveer 6% lager die dag. Tegen die prijs zouden de 848.932 aandelen op kwartaalbasis ongeveer $97 miljoen waard zijn, lager dan de $131,3 miljoen uit de 13F.

De filing dekt alleen posities tot 30 september en vermeldt niet wat JPMorgan daarna deed, terwijl bitcoin onder andere naar ongeveer $71.300 handelde op die donderdagochtend.

Institutionele managers hebben 45 dagen na kwartaalafsluiting om 13F-houdingen te melden. Die termijn liep in dit geval tot maandag 16 november.

Waarom dit telt

Het rapport toont dat JPMorgan eind september grote posities in zowel Strategy (MSTR) als in spot bitcoin-ETF's aanhield, inclusief omvangrijke opties. Voor beleggers laat dit zien dat de bank aanzienlijke blootstelling aan bitcoin-gerelateerde producten rapporteerde, maar de 13F geeft geen beeld van acties na 30 september.