Lam Research kondigt $25 mrd buyback aan en stuwt chipsector op

Wat er gebeurde

Lam Research (LRCX) steeg 7,43% en noteerde $198,96 aan het begin van de middag Amerikaanse tijd. De stijging volgde op de aankondiging op 5 november van een nieuwe buyback-autorisaite van 25 miljard dollar.

Vooraf had Lam nog 3 miljard dollar over van de eerdere buyback-autorisaite aan het einde van het septemberkwartaal. In dat kwartaal kocht het bedrijf ongeveer 1 miljard dollar aan eigen aandelen via een versnelde repurchase, die het management zegt in december voort te zetten.

Lam produceert apparaten voor chipfabrikage. De onderneming rapporteerde sterke kwartaalcijfers. In het fiscale eerste kwartaal bedroeg de omzet 8,22 miljard dollar, een stijging van 54,4% op jaarbasis. De non-GAAP winst per aandeel was 2,20 dollar en lag boven de raming van 2,1771 dollar. De vrije kasstroom bereikte een record van 3,24 miljard dollar. Lam gaf voor het decemberkwartaal guidance voor omzet van circa 8,60 miljard dollar, plus of min 400 miljoen dollar, en non-GAAP winst per aandeel van circa 2,33 dollar, plus of min 0,15 dollar. Het kwartaaldividend steeg naar 0,33 dollar van 0,26 dollar.

De koersstijging komt na een scherpe daling. Lam staat 21,79% lager over de afgelopen week en 40,41% lager over de afgelopen maand. Een enkele handelsdag maakt nog geen trendomkeer.

Voor ETF-investeerders telt de overlap tussen fondsen. De holdingsrapporten van 30 juni 2026 laten zien dat Lam een van de grotere posities is in SMH, XLK en QQQ. Op basis van die gewichten zou Lam’s koersstijging ongeveer 0,4 procentpunt toevoegen aan SMH en ongeveer 0,2 punt aan zowel XLK als QQQ. In QQQ is de positie van Lam in dollars het grootst, met 11,50 miljard dollar.

In sectorfondsen is concentratie zichtbaar. In het VanEck Semiconductor ETF stond elk van de tien grootste posities op 30 juni op minstens 5,04% van de activa. De grootste positie was 17,55%. Lam staat in die top tien, wat aangeeft dat chip-equipmentnamen zwaar wegen in dergelijke fondsen.

Bij de Nasdaq-100 geldt bij iedere kwartaalherschikking dat geen enkele uitgevende partij meer dan 24% van de index mag uitmaken. Die cap beperkt één bedrijf tegelijk, maar voorkomt geen concentratie in één sector.

Het aandeel van China in de omzet bedroeg 35% in het septemberkwartaal. Het management verwacht dat dat percentage in het decemberkwartaal aanzienlijk lager zal zijn. Ook moet worden gevolgd of supply chain-beperkingen de leveringen blijven remmen.

Waarom dit telt

De buyback en de kwartaalcijfers kunnen het vertrouwen in Lam vergroten, maar voor beleggers in ETF's is de belangrijkste kwestie dat veel fondsen hetzelfde aandeel meerdere keren bezitten. Die overlap vergroot zowel opwaartse als neerwaartse bewegingen van de bredere fondsen.