Lockheed Martin en Palantir dalen na sterke cijfers en midterms

Wat er gebeurde

Lockheed Martin (LMT) en Palantir (PLTR) overtroffen de verwachtingen in het derde kwartaal en verhoogden hun outlook. Kort daarna vielen beide aandelen terug na de midterms. Een Democratische winst wakkerde zorgen aan over druk op het Pentagonbudget.

Lockheed boekte een adjusted EPS van $7,97 tegenover $7,52 verwacht en een omzet van $20,71 miljard, een stijging van 11,3%. De divisie Missiles and Fire Control groeide met 24% dankzij hogere productie van systemen als PAC-3, THAAD, GMLRS en PrSM. Een nieuwe PAC-3 MSE opdracht van $52,5 miljard bracht de orderportefeuille naar een record van $292 miljard. CEO Jim Taiclet vatte de strategie samen met de stelling dat het product van Lockheed afschrikt.

Palantir zag de omzet bijna verdubbelen, met een stijging van 95,9% naar $2,31 miljard. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $0,44 tegenover $0,41 verwacht. Commerciële omzet in de VS groeide 148% naar $984 miljoen en overtrof voor het eerst de Amerikaanse overheidsomzet van $953 miljoen. Een klant in materialen zette een piloot van bijna $3 miljoen om in een jaarlijkse contractwaarde van $29 miljoen, wat laat zien dat implementaties van Palantir’s AIP snel kunnen opschalen.

Lockheed probeert budgetrisico’s te beperken met meerjarige contracten. Munitiecontracten lopen nu zeven jaar en het F-35-programma heeft contracten tot tien jaar. Contracten bevatten herstelbepalingen voor het geval het Congres later volumes verlaagt. Die beschermingen zijn nog niet getest. Het fiscale jaar 2027 begon onder een continuing resolution, waardoor vertragingen al zichtbaar zijn.

Palantir versterkt zijn defensiepositie via Maven met meer dan 100.000 gebruikers, maar de commerciële vraag bepaalt steeds meer de groei. Management meldde dat vroege Sovereign AI-contracten korter lopen dan gebruikelijk. Daarnaast stegen de kosten voor aandelenvergoeding naar $318,9 miljoen van $172,3 miljoen, wat een aanzienlijk verwateringseffect betekent.

Na de verkiezingen daalden de aandelen fors. Palantir verloor 12,89% in de afgelopen week en Lockheed 10,97%. Op jaarbasis staat Lockheed nog steeds op een plus van 19,38%, terwijl Palantir over het jaar een min van 9,77% noteert.

De schrijver van het originele artikel houdt in het bijzonder de financiering van F-35 Lot 20 en eventuele reconciliatiegelden in de gaten om te zien of die de politieke verdeling in het Huis veranderen. Voor Palantir adviseert hij te letten op of korte Sovereign AI-deals later vernieuwen op grotere omvang, zoals het management verwacht.

Waarom dit telt

Voor beleggers laat dit zien dat beide bedrijven sterke kwartalen rapporteerden, maar verschillend kwetsbaar zijn voor politieke druk op defensiebudgetten. Lockheed heeft meer contractbescherming en een grote backlog, Palantir heeft sterkere omzetgroei maar hogere waardering en kortere contracten in sommige AI-deals.