Lowest-volume accounts op Hyperliquid zien fee-kloof van 1,20 basispunt

Wat er gebeurde

De fee-gap is gebaseerd op volume-gewogen makertrades van 54 account-families, gesorteerd op handelsvolume. Het laagste kwartiel betaalde 0,961 basispunt, het hoogste kreeg 0,236 basispunt terug.

In geselecteerde Hyperliquid-samples kromp de liquiditeit dicht bij de marktprijs. Op 63 markten en 13 datums viel de mediane dollar-depth-index binnen 5 basispunten van de midpoint van 100 naar ongeveer 13. De token-hoeveelheidsindex in die range eindigde op 28.

Een breder sample over de eerste 20 orderboekniveaus in 80 markten liet andere cijfers zien. De mediane dollar-depth-index eindigde op 61, terwijl de token-hoeveelheidsindex steeg naar 127. Dit wijst op meer tokens verder van de midpoint maar minder dollar-depth dichtbij.

In een vergelijking met andere venues voor 86 assets met minder dan 10x leverage daalde de mediane dollar-depth binnen 10 basispunten van de midpoint tussen 1 november 2025 en 1 november 2026 met 82% op Hyperliquid. De dalingen waren 61% op Binance en 78% op OKX. De mediane verhouding van Hyperliquid ten opzichte van Binance in 5-basispunt depth viel 57,5%.

Voor de sample van 1 november 2026 had een kooporder van $10.000 een geschatte orderboekimpact van 5,21 basispunt voor kosten op Hyperliquid, gelijk aan $5,21. Op Binance was die impact 2,95 basispunt, of $2,95.

Het aantal actieve quoting groups daalde in een 72-markten sample. De mediane aantallen account-families met minstens $1.000 aan beide zijden binnen 25 basispunten van de midpoint gingen van 7,64 naar 6,39. Bij vaste tokenprijzen hadden 58 van de 72 markten minder actieve families.

Account-family metrics varieerden per periode. Over het jaar daalde het mediane aandeel van uitgevoerde quote-volume door de grootste familie van 25,2% naar 14,6%. In de kortere oktober-novembervergelijking steeg het grootste familieaandeel binnen 25 basispunten van 34,5% naar 38,6% en verbreedde de mediane gepubliceerde spread van 2,13 naar 3,55 basispunt. Die korte vergelijking omvatte een Binance security incident, wat impact kan hebben.

In Hyperliquid’s HIP-4 prediction markets leverden vier professionele market-making wallets in een monster van 256 contracts 47% van de depth binnen 25 basispunten van de midpoint.

Waarom dit telt

Voor beleggers in HYPE of deelnemers aan deze markten betekent dit hogere kosten en minder diepte dicht bij de handelsprijs. Dat kan grotere impact kosten en minder concurrentie rond de midpoint betekenen.