Mark Zuckerberg ziet vermogen boven $200 mrd en schenkt het grootste deel

Wat er gebeurde

Fortune en Forbes meldden dat het vermogen van Mark Zuckerberg recent boven $200 miljard uitkomt. Hij en zijn vrouw beloofden in 2015 het grootste deel van hun aandelen weg te geven.

Tom Reilly, 71 jaar, kocht 1.000 Facebook-aandelen aan het slot van de eerste handelsdag in 2012 voor $38,23 per aandeel. Hij heeft die aandelen nooit verkocht. Bij het slot op vrijdag stonden die aandelen op $610,15 per aandeel en samen zijn ze $610.150 waard. De ongerealiseerde winst is $571.918, goed voor 25,4% van het spaargeld van Tom en zijn vrouw.

Het artikel legt uit dat geërfde aandelen in een gewone effectenrekening meestal een nieuwe kostprijs krijgen op de datum van overlijden. Dat heet step-up. Wie aandelen schenkt tijdens leven, geeft de oorspronkelijke kostprijs door en de ontvanger krijgt de eventuele belastingschuld bij verkoop.

Het artikel berekent vijf opties voor Tom en zijn vrouw. Optie A is alles nu verkopen, met een belangrijke belastingafrekening. Optie B is 200 aandelen per jaar verkopen gedurende vijf jaar, wat minder belasting kost dan in één keer verkopen. Optie C is de aandelen aanhouden tot overlijden zodat de kinderen een step-up krijgen en de huidige winst niet belast wordt. Optie D is de aandelen nu aan de kinderen schenken, wat leidt tot een directe belastingverplichting voor de kinderen. Optie E is 100 aandelen doneren aan een donor-advised fund, waarmee de vermogenswinstbelasting op die gift wordt vermeden en een deel van de gift aftrekbaar is binnen AGI-regels.

Het artikel waarschuwt dat de stap omhoog in kostprijs alleen waarde heeft als de prijs op de overlijdensdag hoog is. Het noemt ook dat de koers in het verleden sterk kon dalen, en dat een herhaling van zo’n daling veel van de huidige winst ongedaan kan maken. Verder blijft dividend inkomen klein vergeleken met koerswinst. Diverse aannames in de berekeningen, zoals het belastingtarief van de kinderen en het uitgestelde karakter van bepaalde regels, kunnen de uitkomst veranderen.

Waarom dit telt

Voor beleggers toont dit verhaal twee zaken: belastingregels rond schenking en erfenis kunnen een groot verschil maken voor de uiteindelijke netto-opbrengst, en grote posities in één aandeel brengen risico’s die het voordeel van een step-up kunnen wegvagen.