Marktdiepte op Hyperliquid daalt 84,6% in jaar tot 1 november

Wat er gebeurde

Hyperliquid’s mediane dollar-diepte binnen enkele basispunten van de markt daalde 84,6% in het jaar tot 1 november 2026. Voor 38 vergelijkbare markten binnen 10 basispunten daalde de mediane diepte 82% op Hyperliquid, tegenover 61% op Binance en 78% op OKX.

De verhouding van Hyperliquid’s diepte tot die van Binance binnen vijf basispunten daalde met 57,5% over het jaar. Tokenaantallen laten ook beweging zien. Met november 2025 als index 100 viel de tokenhoeveelheid binnen vijf basispunten naar een index van 28. Over de eerste 20 orderboekniveaus steeg de tokenhoeveelheid naar 127, terwijl de dollar-diepte-index op 61 bleef.

Het aantal account families dat aan beide zijden quotet nam af. In 72 markten daalde de mediane telling van families met ten minste $1.000 per zijde binnen 25 basispunten van 7,64 naar 6,39. Na aanpassing voor tokenprijzen daalde het aantal actieve maker-accounts in 58 markten.

Een vergelijking over twee weken toonde dat het grootste account family’s mediane aandeel van uitgevoerd volume uit rustende orders zakte van 25,2% naar 14,6%. Foo rijen voor account families lieten zien dat de laagste volumekwartiel 0,961 basispunten betaalde in maker fees, terwijl het hoogste volumekwartiel 0,236 basispunt ontving als rebate. De kloof was ongeveer 1,20 basispunten voor hedging- en adverse-selection kosten.

Hyperliquid’s congestieregels geven blockruimte op basis van het gewogen aandeel van rustende orders van de vorige UTC-dag. Tijdens zware congestie kan een adres blockruimte gebruiken gelijk aan twee keer dat aandeel. Een momentopname van 10 november voor 256 HIP-4 contracten liet zien dat vier professionele market-making wallets samen 47% van de diepte binnen 25 basispunten van het midden leverden. De publicatie stelt dat lagere near-market diepte en minder quoting families zichtbaar zijn, en noemt fees en congestiequotas als mogelijke drukpunten zonder hun precieze bijdrage te kwantificeren.

Waarom dit telt

Minder diepte vlakbij de markt en minder actieve quoting accounts wijzen op lagere liquiditeit voor traders die dicht bij de huidige prijs willen handelen. Dit kan invloed hebben op handelsvoorwaarden en uitvoering voor wie in deze markten actief is.