McDonald's stijgt 20% in een maand maar zorgt voor onrust

Wat er gebeurde

Het aandeel klom 10,0 procent in de afgelopen week en 20,3 procent in de laatste maand naar $280,22. De stijging kwam voor een groot deel door een kwartaalrapport waarin U.S. traffic verbeterde na een focus op value-aanbiedingen.

Een podcasthost uitte zorgen over de impact van GLP-1 afslankmedicijnen. Hij stelde dat die medicijnen cravings voor junkfood veranderen en daardoor de vraag naar fastfood op lange termijn kunnen aantasten. Hij noemde ook concurrentie als risico en wees op Chick‑fil‑A, dat naar verluidt ongeveer $24 miljard aan Amerikaanse omzet haalde met circa 3.300 restaurants. Volgens hem doet een gemiddeld Chick‑fil‑A filiaal ongeveer $7,7 miljoen per jaar, bijna het dubbele van een gemiddeld McDonald’s-filiaal. Hij wees ook op een prijstoename van ongeveer 40 procent sinds 2019 en op acties als $5-maaltijden om klanten terug te winnen.

Tegelijkertijd betoogden andere stemmen dat het bedrijf juist vooruitgang boekt. Jim Cramer wees op een helderdere managementstrategie rond value en op bemoedigende traffic-trends in oktober. Tim Seymour noemde dat franchisehouders die zich aan het prijsplan hielden beter presteerden dan zij die dat niet deden. Daarbij zou een derde van de franchisehouders eerder hebben afgezien van items onder $3 en daar nu door geraakt zijn.

In het derde kwartaal rapporteerde McDonald’s adjusted EPS van $3,57, waarmee de consensus met 5,52 procent werd verslagen. De omzet kwam uit op $7,16 miljard en bleef iets onder de verwachting van $7,29 miljard. Global comparable sales stegen met 1,5 procent en de Amerikaanse comparable sales daalden 0,2 procent, maar dit was beter dan de verwachte daling van 0,5 procent. Het kwartaaldividend werd verhoogd met 4 procent tot $1,93. Daarnaast test McDonald’s entry‑level bundles in ongeveer 1.900 restaurants met het oog op een nationale uitrol begin 2027.

Een andere podcastcohost benadrukte de waarde van McDonald’s vastgoed. Hij gaf aan dat het vastgoed op de balans staat voor circa $28 miljard, terwijl sommige schattingen het op ongeveer $120 miljard zetten. Hij wees ook op hoge operationele marges en op circa $16,5 miljard aan huur en royalties met een hoge marge. Het bedrijf verhoogde het jaarlijkse dividend voor het 50e jaar op rij tot $7,72 en kocht $2,1 miljard aan eigen aandelen terug. De koers staat rond een P/E van ongeveer 23.

Waarom dit telt

Het nieuws laat twee tegengestelde argumenten zien. Enerzijds is er verbetering in traffic en steun van management. Anderzijds bestaan er zorgen over structurele vraagveranderingen door afslankmedicijnen en concurrentiedruk. Beleggers wegen daarmee zowel operationele cijfers als strategische en maatschappelijke risico’s.