MDU Resources rapporteert in Q3 2026 nettowinst $14,0 mln en bevestigt guidance

Wat er gebeurde

MDU rapporteerde een nettowinst van $14,0 miljoen in het derde kwartaal, tegen $18,4 miljoen een jaar eerder. De winst per aandeel bedroeg $0,07, tegenover $0,09 in het derde kwartaal van 2025. De aangepaste winst per aandeel was $0,08, tegen $0,09 vorig jaar.

De electric utility segment verdiende $26,5 miljoen, een stijging ten opzichte van $21,5 miljoen in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Dat resultaat werd gesteund door $7,1 miljoen meer opbrengst door nieuwe tarieven, $3,2 miljoen uit het Badger Wind Farm en een toename van de retailverkoop met 9,3 procent. Verkoop aan datacenters steeg met 18,4 procent.

Het natural gas distribution segment noteerde een seizoensgebonden nettoverlies van $20,7 miljoen, tegenover $18,2 miljoen verlies een jaar eerder. Het segment had voordeel van $6,5 miljoen nieuwe tarieven in Idaho en Washington en een volumestijging van 7,1 procent, maar dat werd meer dan gecompenseerd door hogere operationele kosten, hogere rentelasten en lagere rendementen op bepaalde pensioenbeleggingen. Ook was er een nettoverlies van $2,1 miljoen na belasting door het beëindigde Knott Landfill renewable natural gas-project.

Het pipeline segment verdiende $13,1 miljoen, tegen $16,8 miljoen in het derde kwartaal van 2025. Lagere opslagactiviteit, lagere interruptible volumes en hogere operationele en ontwikkelingskosten drukten op de winst. Daarnaast werden advieskosten voor het Bakken East-project ten laste genomen. Dit werd deels gecompenseerd door meer kortetermijnvervoercontracten en extra vraag naar eerder in gebruik genomen groeiprojecten.

MDU's raad nam op 30 september een positieve final investment decision voor de Bakken East Pipeline. De kapitaalinvestering werd bijgesteld naar een geschat bereik van $2,8 miljard tot $3,1 miljard, van eerder $2,7 miljard tot $3,2 miljard. De ongeveer 350 mijl lange pijpleiding loopt van de Bakken naar nabij Fargo en is ontworpen met segmenten van 42, 36 en 30 inch diameter. Het project is onderhevig aan regulatoire goedkeuring en krijgt een initiële capaciteit van 1,4 miljard cubic feet per dag met ruimte voor toekomstige groei. MDU onderzoekt financieringsopties, inclusief mogelijke financiële of strategische deelnemers, terwijl WBI Energy naar verwachting meerderheids-eigenaar en operationeel beheerder blijft. Bouw is gepland in de seizoenen 2028-2030 met twee fasen in gebruikname late 2029 en late 2030. Er komen extra compressie-installaties bij twee bestaande stations en vier nieuwe compressor stations.

MDU bevestigde de guidance voor 2026 met een verwachting van $0,93 tot $1,00 winst per aandeel. Deze verwachting gaat uit van normale weers-, economische en operationele omstandigheden, voortgaande klantgroei, uitvoering van investeringsprogramma's en constructieve regulatoire uitkomsten. De langetermijn-doelstelling voor winstgroei per aandeel blijft 6 tot 8 procent. Het bedrijf hield vandaag een webcast voor de kwartaalpresentatie.

Waarom dit telt

Beleggers krijgen zowel signalen van hogere cashflow uit de elektriciteitsactiviteiten als hogere kosten en tijdelijke tegenwind bij gasdistributie en pijpleidingen. De positieve investeringsbeslissing voor Bakken East toont dat MDU inzet op grootschalige groei, maar brengt ook hoge kapitaalsuitgaven en financieringsvraagstukken met zich mee.