MercadoLibre meldt 45% hogere omzet en krimpende marge in derde kwartaal

Wat er gebeurde

Na beurs sluiting meldde MercadoLibre (MELI, ook MLB1.DE) voor het derde kwartaal $10,75 miljard aan omzet. Dat is 45% meer dan een jaar eerder.

De operationele winst daalde met 6% naar $676 miljoen. De operationele marge kromp van 9,8% naar 6,3%.

De koers viel ongeveer 6% in de pre-market handel na de cijfers.

Het bedrijf verlaagde vorig jaar in Brazilië de drempel voor gratis verzending. Klanten kochten daardoor vaker goedkopere artikelen. Het aantal verkochte artikelen in Brazilië steeg in het kwartaal met 45%.

MercadoLibre breidde het magazijnoppervlak in één kwartaal met bijna 20% uit en zette meer in op affiliate marketing in Brazilië. Volgens het management won het marktaandeel in Brazilië, Mexico en Argentinië.

De fintech-activiteiten groeiden snel. Maandelijkse actieve gebruikers stegen met 29% naar 93 miljoen. De kredietportefeuille nam met 62% toe tot bijna $18 miljard. Het bedrijf zet direct geld opzij voor verwachte kredietverliezen wanneer het een lening verstrekt. Rente-inkomsten volgen later, waardoor snelle kredietgroei de winst nu kan drukken.

Er zijn risico's. Als consumenten gewend raken aan gratis verzending kan het lastig zijn die voordelen terug te draaien zonder klanten te verliezen. Concurrenten zoals Amazon concurreren hard in Brazilië. In Mexico drukten belastingwijzigingen en zwakkere bestedingen de groei. Late leningen bleven gelijk, maar een snel groeiende kredietportefeuille kan problemen geven als kredietnemers onder druk komen.

MercadoLibre gaf geen financiële guidance. Motley Fool meldt dat Team Rule Breakers het aandeel in Stock Advisor twee keer aanbeval, in september 2023 en in november 2024. De eerste aanbeveling staat hoger dan de adviesprijs maar loopt achter op de S&P 500. De tweede aanbeveling staat onder de adviesprijs. Motley Fool zegt dat zij aandelen over drie tot vijf jaar beoordelen en dat MercadoLibre meer dan 50 keer is aanbevolen binnen hun diensten zonder ooit verkocht te zijn of in de Penalty Box te komen.

Waarom dit telt

Voor beleggers laat dit kwartaal zien dat MercadoLibre fors groeit, maar dat investeringen en snelle kredietuitbreiding nu druk zetten op winst en marge. Het is onzeker wanneer die marge weer herstelt, omdat het bedrijf geen guidance geeft.