Michael Burry blijft negatief over Nvidia na 10% koersval

Wat er gebeurde

Burry zegt in een Substack-bericht dat hij nog steeds bearish is op Nvidia. Hij schreef dat hij 'een beetje geschokt' is over hoe de markt zich tegen het bedrijf keert.

De koersdaling startte nadat Huang in een e-mail aan werknemers een affaire toegaf. Eerder waren er berichten over zijn nauwe relatie met een vermoedelijke Chinese spion.

Sinds die onthulling viel het aandeel bijna 10% naar ongeveer $169 per aandeel bij de sluiting van dinsdag. Het staat meer dan 30% onder het all-time high van rond $243 op 6 oktober.

De daling van de koers heeft de marktkapitalisatie in iets meer dan een maand met meer dan $1,7 biljoen doen slinken. Dat is meer dan de volledige waarde van Meta.

Burry zegt dat de affaire de economie van het bedrijf niet per se enorm zal schaden. Wel waarschuwt hij dat het concurrentievoordeel sneller kan krimpen dan hij eerder verwachtte. Hij noemt het risico dat de Amerikaanse overheid de handel in Nvidia-chips naar China beperkt en het bedrijf gaat onderzoeken.

Hij omschrijft Nvidia's investeringen en eisen richting andere AI-spelers als 'mafia-like behavior' en zegt dat opsporingsinstanties voldoende aanleiding zouden hebben om vragen te stellen als ze gaan onderzoeken.

Burry zegt dat hij niet geneigd is om NVDA nu te kopen en vast te houden. Tegelijk stelt hij zich voor dat de markt het aandeel 'fairly soon' als een aantrekkelijke trade kan zien. Hij voorspelt ook dat Nvidia's dominante positie hevig zal vechten tegen dalende waarderingsmultiples.

Nvidia reageerde niet meteen op een verzoek om commentaar van Business Insider. Het aandeel steeg ongeveer 4% in premarket trading op woensdag.

Burry zet al langer in tegen Nvidia. Op 11 oktober zei hij dat hij de VanEck Semiconductor ETF had geshort omdat Nvidia bijna 20% van dat fonds is. Op 28 september verving hij een directe short met bearish putopties met uitoefenprijzen in de mid-$100s en expiratie volgend september om meer hefboom te hebben. In januari legde hij uit dat hij Nvidia short omdat het sterk afhankelijk is van hyperscaler-uitgaven.

Burry waarschuwt herhaaldelijk dat de AI-hype slecht kan aflopen. Hij wees op agressieve boekhouding, circulaire financiering, verborgen schulden, overinvestering in microchips en data centers die snel verouderen, en te veel aandelencompensatie als belangrijke risico's. Hij is bekend van 'The Big Short' en schrijft sinds ongeveer een jaar over zijn persoonlijke beleggingen.

Waarom dit telt

Voor beleggers in NVDA betekent dit meer onduidelijkheid en risico. De zaak rond de CEO vergroot de kans op regulatoire aandacht en kan de koers volatieler maken.