Micron profiteert terwijl Apple pijn voelt door stijgende geheugenkosten

Wat er gebeurde

Geheugenprijzen voor DRAM en NAND lopen snel op. Dat zorgt voor grote verschillen tussen Micron en Apple.

Micron (MU) meldt recordmarges. Het bedrijf boekte in het afgelopen fiscale kwartaal omzet van $54,23 miljard, een stijging van 379,3%. Non-GAAP winst per aandeel was $33,42 en de brutomarge bereikte 87%. Micron gaf guidance voor Q1 omzet van $61,5 miljard. Meer dan 75% van Micron’s fiscale 2027 leveringen is al vastgelegd. Het bedrijf heeft 26 leveringscontracten lopen tot 2030 en werkt mee aan de ontwikkeling van HBM4E met NVIDIA.

Micron staat dit jaar ruim in de plus, maar noteerde de afgelopen maand ook een daling. Analisten zijn overwegend positief. 36 analisten geven een koopadvies, met een consensus koersdoel van $1.561,91 volgens de bron. De 24/7 Wall St. prijsdoel is $962,43 met 90% vertrouwen.

Apple (AAPL) ziet kosten stijgen door duurdere geheugenchips. Het bedrijf rapporteerde voor fiscal Q4 omzet van $114,48 miljard, een stijging van 11,7%. De winst per aandeel was $2,10, hoger dan de verwachting van $1,98. Dit was de tiende achtereenvolgende keer dat Apple de verwachtingen versloeg. De brutomarge was 47,9%, inclusief circa één punt door terugbetalingen van tarieven. De voorraden stegen naar $14,54 miljard van $5,72 miljard. Apple verloor in de premarket 4,44% en stond op weekbasis 5,99% lager.

24/7 Wall St. ziet voor Apple een prijsdoel van $379,51 met 70% vertrouwen. In hun model is de overtuiging op Micron hoger omdat veel vraag via contracten geborgd is tot 2030. Bij Apple is de overtuiging gematigder omdat geheugeninflatie rechtstreeks de marges bedreigt.

De publicatie noemt ook risico’s. Micron loopt risico als AI-uitgaven afnemen, mede door een hoge capex en een beta van 2,23. Sommige fondsen verlaagden posities, maar het management zegt dat veel investeringen zijn voor clean rooms die pas later bits opleveren. Voor Apple noemen ze dat de groei van Services en prijsverhogingen de druk deels compenseren. De modellen van 24/7 Wall St. bevatten ook bull- en bear-cases voor beide bedrijven.

Waarom dit telt

Voor beleggers maakt de stijging van geheugenprijzen een duidelijk scheiding. Micron profiteert direct via hogere marges en vaste contracten. Apple krijgt te maken met hogere productiekosten die de marges kunnen aantasten, ondanks sterke omzet en servicesgroei.