Morgan Stanley zet Amerikaanse aandelen en Treasuries om in tokens

Wat er gebeurde

Morgan Stanley zegt dat het U.S. equities en Treasuries heeft geconverteerd naar tokenized vorm via de DTCC Tokenization Service. De dienst is ontwikkeld door de Depository Trust Co., een dochter van de Depository Trust & Clearing Corp. DTC vormt de post-trade infrastructuur van de Amerikaanse markten en houdt meer dan 114 biljoen dollar aan activa in custody.

De tokenization service laat bevoegde partijen effecten die bij DTC staan omzetten in digitale "twins" en weer terugzetten. De tokens worden geleverd aan digitale wallets naar keuze. Volgens DTCC behouden de tokens dezelfde eigendomsrechten, investeerdersbescherming en economische aanspraken als de originele effecten. De dienst is bedoeld om collateral sneller te verplaatsen en nieuwe pools van liquiditeit aan te spreken.

De service draait nu op het Canton Network en op DTCC’s eigen private Besu network. DTCC zei dat het vanaf 2027 meer blockchains wil toevoegen. Morgan Stanley is een van de twintig DTC-deelnemers die zich al hebben aangemeld. Andere genoemde deelnemers zijn Bank of America, Citi, J.P. Morgan, Fidelity Investments, Citadel Securities en UBS. DTCC ontwikkelde de dienst met input van meer dan 150 firma’s.

De SEC gaf in december 2025 een no-action letter aan DTC. Daarmee mocht DTC Russell 1000-aandelen, belangrijke index-ETF’s en U.S. Treasuries tokenizen. DTCC werkte ook samen met Chainlink aan tokenized collateral management en presenteerde zijn plannen eerder dit jaar.

De aanpak van de grote banken verschilt van crypto-native initiatieven om aandelen te tokenizen. Vijftig zes bedrijven hebben bezwaar gemaakt tegen een geplande tokenized stock-venue van OKX en Intercontinental Exchange, waardoor die venue geen derde partijen hun tokenized versies mag noteren onder de SEC’s innovation exemption. Tegelijkertijd ziet het IMF dat tokenized aandelen vooral buiten de Amerikaanse markturen worden verhandeld en dat ze volatieler en minder liquide zijn dan traditionele tegenhangers.

Een leidinggevende van Morgan Stanley’s digitale-assetstrategie zei dat het integreren van tokenized securities met bestaande marktinfrastructuur zal helpen bij de verdere ontwikkeling van de digitale-assetcapaciteiten van de bank naarmate de markt zich ontwikkelt.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat grote financiële instellingen nu testen hoe tokenized effecten werken binnen de bestaande marktinfrastructuur. Dat kan transacties en collateralbeheer versnellen en nieuwe vormen van liquiditeit mogelijk maken, maar het raakt ook aan vragen over handelstijden, liquiditeit en volatiliteit.