MSCI haalt Strategy van Michael Saylor uit indexen en zet druk op Bitcoin
MSCI heeft bevestigd dat het bedrijf Strategy van Michael Saylor uit zijn aandelenindexen verwijdert na de november 2026-herziening. De maatregel kan leiden tot miljarden aan mogelijke verkoopdruk op het aandeel en gevolgen hebben voor toekomstige Bitcoin-aankopen door het bedrijf.
Wat er gebeurde
MSCI maakte bekend dat Strategy wordt verwijderd uit zijn aandelenindexen na de november 2026-herziening. De wijzigingen gaan in na de marktclose op 30 november.
MSCI voert een nieuwe methodiek in om niet-operationele bedrijven te screenen. Die kijkt eerst of een bedrijf substantiële operationele activa heeft en past daarna vijf financiële ratio-tests toe. Bedrijven die de eerste toets niet halen en aan vier van de vijf ratio's voldoen, komen in aanmerking voor uitsluiting. Bestaande indexleden moeten de screening over twee jaar op rij niet halen om verwijderd te worden.
JPMorgan schatte eerder dat de uitsluiting van Strategy tot 2,8 miljard dollar aan uitstroom uit indexvolgende fondsen zou kunnen leiden. Als andere grote indexaanbieders vergelijkbare regels hanteren, kan de mogelijke uitstroom oplopen tot 8,8 miljard dollar.
Strategy zelf gaf eerder aan dat fondsen die de relevante MSCI-indexen volgen ongeveer 13 miljoen MSTR-aandelen hielden, dat is circa 3,1% van het aantal uitstaande gewone aandelen. Die positie was ongeveer 1,57 miljard dollar waard tegen de slotkoers van dinsdag. Na het nieuws stond het aandeel ongeveer 2,5% lager in de nabeurshandel.
De mogelijke verkoopdruk raakt vooral het aandeel van Strategy. Het bedrijf leent regelmatig op de aandelenmarkt door gewone en preferente aandelen uit te geven om zo Bitcoin aan te kopen. Een langere zwakte in de aandelenprijs kan het duurder of lastiger maken om nieuw kapitaal te halen.
Ondertussen blijft Strategy doorgaan met Bitcoin-aankopen. Tussen 2 en 8 november kocht het bedrijf 1.036 BTC voor 81,9 miljoen dollar, waarmee de totale balans 850.364 BTC bereikte. Die aankoop en een heraankoop van preferente aandelen van 188,3 miljoen dollar werden gefinancierd met de verkoop van gewone aandelen. Eerder in september stopte het bedrijf twee weken met aankopen terwijl het 139,3 miljoen dollar besteedde aan het terugkopen van preferente aandelen.
De uitsluiting komt op een moment dat Bitcoin al onder druk staat. De munt worstelt met een herstel boven 75.000 dollar te blijven, terwijl Amerikaanse spot Bitcoin-ETF's netto onttrekkingen lieten zien van ongeveer 1,28 miljard dollar in de eerste week van november en nog eens 201 miljoen dollar op 9 november. Corporate treasuries, waaronder Strategy, vormen daardoor een belangrijke aanvulling op institutionele vraag.