National Grid waarschuwt dat schuldpositie dividend op termijn onder druk zet
National Grid verhoogt het dividend met 4%, maar de hoge schuldenlast en grote investeringen vormen op langere termijn een risico voor dat dividend.
Wat er gebeurde
National Grid verhoogde het dividend met 4%. De auteur van het artikel op Seeking Alpha noemt het aandeel een income stock, geen groeiaandeel.
National Grid plant grote kapitaaluitgaven. Het bedrijf verwacht £70 mrd aan capex over de komende vijf jaar. Die uitgaven drijven de netto-schuld omhoog.
De netto-schuld staat op £48,6 mrd. Volgens de schrijver blijft de balans daardoor een middel- tot langetermijnbedreiging voor het dividend.
Het aandeel noteert met een koers-winstverhouding van 20. De enterprise value is 21x de operationele winst van vorig jaar. De auteur noemt dat aan de hoge kant voor een nutsbedrijf met stijgende schuld.
Waarom dit telt
Voor beleggers betekent dit dat het dividend nu nog aantrekkelijk is, maar dat de financiële positie en grote investeringen de duurzaamheid van dat dividend op termijn kunnen bedreigen.
Waar je op kunt letten
- Ontwikkeling van de netto-schuld en balanspositie.
- Uitspraken van National Grid over capex en funding.
- Toekomstige dividendberichten van het bedrijf.