Nebius wijt vertragingen aan datacenterleveringen ondanks sterke omzetgroei

Wat er gebeurde

Nebius (NBIS) zag de omzet in het derde kwartaal stijgen naar $980,8 miljoen. Dat is een groei van 571% ten opzichte van een jaar eerder en hoger dan de verwachting van Wall Street.

De aangepaste EBITDA bedroeg $465,8 miljoen. De nettoverlies uit lopende activiteiten liep terug van $119,6 miljoen naar $37,5 miljoen.

Toch meldt het bedrijf dat een deel van de geplande capaciteit bij derde partijen niet op tijd beschikbaar is. Die capaciteit verschuift naar het eerste halfjaar van 2027. Daardoor verlaagde het management de prognose voor 2026 naar de onderkant van de eerdere bandbreedte van $3 miljard tot $3,4 miljard.

Nebius schuift ook zijn verwachte jaarlijkse omzetrunrate van $7 miljard tot $9 miljard uit naar februari 2027. Het zegt dat de contracten met klanten voor de vertraagde capaciteit intact blijven, maar de omzet nog niet erkend kan worden.

Het bedrijf verhoogde de verwachte kapitaaluitgaven voor 2026 naar ongeveer $27 miljard, boven de eerdere range van $20 miljard tot $25 miljard. Voor 2027 voorziet Nebius capex tussen $40 miljard en $45 miljard en omzet tussen $12 miljard en $13 miljard. Het verwacht pre-tax break-even in het vierde kwartaal van 2027.

Om de uitbreiding te financieren sloot Nebius in oktober een financieringsfaciliteit van $3,5 miljard met Citi. Het verwacht veel van de volgende financiering uit klantvoorschotten, asset-backed financing en de eigen balans.

De aandelen reageerden negatief op het nieuws. In 2026 stonden de aandelen tot nu toe 84% in de plus, maar ze daalden meer dan 15% op de dag van het rapport. Het aandeel staat ongeveer 46% onder het all-time high.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat vraag er wel is, maar dat uitvoering en tijdige levering van capaciteit cruciaal zijn voor omzetherkenning en waardering.