Northern Oil and Gas noteert sterke productie maar zwakke winst per aandeel
Een analist van Seeking Alpha geeft Northern Oil and Gas (NOG) een Hold-rating en verlaagt het koersdoel naar $14,5 per aandeel. De reden is zwakke winst en kasstroom per aandeel ondanks sterke bedrijfsresultaten.
Wat er gebeurde
Seeking Alpha noteert dat NOG record AEBITDA rapporteerde en dat de gerapporteerde vrije kasstroom sterk was.
Toch daalde de operationele kasstroom per aandeel. Dat kwam door verliezen op hedges en door een stijgend aantal uitstaande aandelen.
De analist verlaagt het koersdoel naar $14,5 per aandeel en handhaaft een Hold-rating. De verlaging weerspiegelt verwachte verwatering en een zwakke omzetting van kasstroom naar winst per aandeel.
Volgens Seeking Alpha bouwt het groeimodel van NOG sterk op herhaalde overnames, hoge schuldfinanciering en deelnemingen waarbij het bedrijf niet de operator is. Dat leidt volgens hen tot aanhoudende verwatering en beperkt potentieel voor aandeelhouders.
Waarom dit telt
Beleggers moeten niet alleen naar totale EBITDA of vrije kasstroom kijken maar ook naar kasstroom en winst per aandeel. Als die door verwatering en hedging verslechteren, kan het aandeel minder opbrengen voor aandeelhouders.
Waar je op kunt letten
- Ontwikkeling van de operationele kasstroom per aandeel
- Toekomstige overnames en de wijze van financiering
- Resultaten van hedging en impact op kasstroom