Northwest Natural verhoogt dividend het meest sinds 2012
Northwest Natural verhoogt het kwartaaldividend naar $0,50, de grootste stijging sinds 2012. Het bedrijf zegt dat de stap past bij hogere winstverwachting maar de schulden en kasstromen geven ook reden tot voorzichtigheid.
Meer nieuws over NWN
Wat er gebeurde
Northwest Natural (NWN) maakte in de resultaten over het derde kwartaal bekend dat het kwartaaldividend stijgt van $0,4925 naar $0,50. Het jaarlijkse dividend komt daarmee op $2,00 per aandeel. De uitbetaling loopt nu al 71 jaar achter elkaar.
Voorheen verhoogde het bedrijf het dividend met kleine stapjes van een kwartcent. De nieuwe stap van $0,0075 is drie keer zo groot als de verhoging in 2025. Dat suggereert volgens het bedrijf dat de winst nu meer ruimte geeft voor een grotere verhoging.
De CFO zei dat het bedrijf twee jaar werkte om de payout ratio terug te brengen naar de doelrange van 55% tot 65%. De winstverwachting voor 2026 werd verhoogd naar $3,10 tot $3,20 per aandeel, tegen een eerdere range waarvan het bovendeel $2,95 tot $3,15 was. Met het nieuwe dividend ligt de payout ratio ruwweg tussen 62,5% en 64,5%, binnen de doelrange.
Hogere tarieven zijn de belangrijkste aanjager van de winststijging. Washington keurde een verhoging van $20,1 miljoen goed. Oregon voegde $13,0 miljoen toe via ARM. De SiEnergy-regeling in Texas levert $8,6 miljoen bij een rendement op eigen vermogen van 9,8%. Het aandeel staat dit jaar tot nu toe 15,74% hoger, op $51,95.
Vanaf 2027 komt het dividendupdate samen met jaarlijkse guidance tijdens de call over het vierde kwartaal in februari. Management zegt dat dividendgroei hoger kan uitvallen en moet worden ondersteund door aanhoudende winstgroei. Het lange termijndoel voor EPS-groei is 4% tot 6%. Dat doel stijgt naar 5% tot 7% als het MX3 storage-project groen licht krijgt.
Er zijn ook zorgen over financiering. De investeringen lagen hoger dan de operationele kasstroom elk jaar van 2022 tot en met 2025. In 2025 was de capex $466,9 miljoen terwijl de operationele kasstroom $269,1 miljoen bedroeg. De langlopende schuld als deel van de kapitaalstructuur steeg naar 59,1% van 55,0%. De operationele kasstroom over negen maanden viel terug naar $213,1 miljoen van $265,9 miljoen. Groei in Texas valt ook tegen; SiEnergy-klantenaantal steeg ongeveer 13%, onder de aanvankelijke verwachting van 15% tot 20%.
Waarom dit telt
De grote dividendverhoging laat zien dat het bestuur vertrouwen heeft in de toekomstige winst. Tegelijk kunnen stijgende schulden en zwakkere kasstromen de ruimte voor verdere grote verhogingen beperken als die trends doorzetten.
Waar je op kunt letten
- Of de payout ratio binnen de doelrange van 55% tot 65% blijft.
- Ontwikkeling van operationele kasstroom ten opzichte van capex.
- Voortgang van het MX3 storage-project en de impact op EPS-doelstelling.