Novo Nordisk stijgt 6% door Wegovy die 80% mijlpaal haalt

Wat er gebeurde

Het aandeel steeg 6,32% naar $42,73 nadat Novo Nordisk kwartaalcijfers publiceerde en de outlook verhoogde. De grote reactie kwam van de mededeling dat de Wegovy-pil ongeveer 80% van de NBRx in de VS had in Q3. NBRx zijn nieuwe voorschriften voor patiënten die een middel voor het eerst starten.

De netto prijsdaling voor Wegovy bedroeg 30,35% in het kwartaal. De Amerikaanse lijstprijzen voor Wegovy en Ozempic dalen naar $675 vanaf 1 januari 2027. Om de omzet op peil te houden moet het volume sneller groeien dan de prijzen dalen, en de pil is de belangrijkste bron van dat volume voor Novo.

In Q1 nam de pil 65% van de nieuwe Amerikaanse voorschriften in deze categorie, en in Q3 was dat ongeveer 80% ondanks dat er een orale concurrent op de markt is. Cumulatieve voorschriften sinds de lancering op 5 januari 2026 zijn inmiddels meer dan 8 miljoen, tegen meer dan 5 miljoen in Q2. Het management noemde het de sterkste Amerikaanse farmaceutische lancering in volume in meer dan tien jaar buiten vaccins.

Pill-volumes groeiden ongeveer 20% ten opzichte van Q2. De injecteerbare versie van Wegovy groeide ongeveer 10% op kwartaalbasis. Buiten de VS is de pil beschikbaar in zeven markten en heeft hij ongeveer 90% marktaandeel in het VK. Novo verwacht de pil in meer dan 20 markten te hebben in de eerste helft van 2027.

Novo verhoogde zijn guidance voor aangepaste omzetgroei naar min 2% tot plus 2% op constante wisselkoersen, van eerder 0% tot min 6%. Ook verhoogde het bedrijf de outlook voor vrije kasstroom naar 60 tot 70 miljard Deense kroon. In het VK liggen de wekelijkse verkopen op ongeveer 60.000 verpakkingen, lager dan de 65.000 die eerder werden genoemd. Zonder Medicare Bridge was de bredere anti-obesitascategorie relatief vlak van mei tot oktober.

Novo kwam dit rapport binnen na vijf opeenvolgende kwartalen met een gemiste winst per aandeel. Ondanks de koersstijging staat het aandeel nog circa 12% lager dit jaar. Tegelijkertijd breidt Eli Lilly’s orale pil het bereik uit naar meer apotheken en blijven cumulatieve voorschriften snel groeien. Het management noemde blijvende adoptie van de pil als een positief element voor volgend jaar.

Er zijn ook zorgen. Het marktaandeel kan terugvallen naar het niveau van Q1, wekelijkse volumes kunnen vlak worden wanneer Bridge stopt met extra patiënten, of extra volume kan onvoldoende zijn om de prijsverlagingen van 2027 te compenseren. Ook is er onzekerheid over datacaptatie. Het management zei dat IQVIA consequent een lagere capture-rate voor de Wegovy-pil rapporteert dan voor de concurrerende orale pil, waardoor derdepartijcijfers de echte volumes kunnen onderschatten. Volgens het artikel is de NBRx-share van de Wegovy-pil de belangrijkste indicator of Novo genoeg volume kan groeien om prijsverlagingen en concurrentie te weerstaan.

Waarom dit telt

Voor een belegger bepaalt de NBRx-share of Novo genoeg nieuwe patiënten wint om volume te laten groeien en de sterke prijsdaling te compenseren, en daarmee of het bedrijf terrein houdt ten opzichte van concurrenten zoals Eli Lilly.