Nvidia noteert op 13 keer verwachte winst bij $186,64 per aandeel

Wat er gebeurde

NVDA noteerde $186,64 en verloor de afgelopen maand 21,4% tijdens een brede verkoopgolf in chips.

In het fiscale tweede kwartaal kwam de omzet uit op $96,22 miljard, een stijging van 105,8%. De Data Center-omzet steeg 117% naar $89,02 miljard.

Analisten verhogen de winstverwachtingen. De consensus voor fiscale 2028 EPS is $15,9146 van 52 analisten. Dit cijfer stond 90 dagen geleden op $12,8148 en kent geen neerwaartse revisies in de afgelopen maand.

Het management verwacht dat de omzet in fiscaal 2028 circa 70% groeit. Het bedrijf zegt dat de outlook supply-constrained is, omdat de vraag ongeveer 100% groeit.

Vera Rubin verhoogt de veronderstelling voor omzet per gigawatt naar $40 miljard van $25 miljard voor Blackwell. Nvidia sloeg eerder zes kwartalen op rij EPS en omzetverwachtingen ver boven de consensus.

Op de balans nemen bepaalde risico's toe. Supply commitments stegen naar $279 miljard en garantieverplichtingen naar $108,5 miljard. Days sales outstanding gingen van 45 naar 60 dagen. Nvidia heeft bijna $50 miljard geïnvesteerd in frontier AI labs. Er staat nog $99 miljard op de inkoopautorisatie voor aandelen.

De brutomarge wordt verwacht te dalen naar 71% tot 72% in het fiscale vierde kwartaal en de outlook bevat geen China data center compute-omzet. Microsoft koos ernaar verluidt voor een oude Nvidia-cloudregeling niet te verlengen, wat laat zien hoe snel hardware veroudert.

Een paar scenario’s tonen gevoeligheid van de waardering. Als de verwachte winst 30% lager zou zijn bij dezelfde koers, stijgt de multiple naar circa 18. Een daling van 40% zou de multiple naar circa 21 duwen. De laagste fiscale 2028-schatter van $12,8484 impliceert al ongeveer 15 keer winst.

Voor het komende kwartaal geeft Nvidia guidance van $108,0 miljard omzet en een brutomarge van 74,0%. Het kwartaalrapport later deze maand test die cijfers en of management de fiscale 2028-doelstelling bevestigt.

De gemiddelde analistenkoers is $327,14, wat ongeveer 75% boven de huidige koers ligt. Er volgen 62 analisten die het aandeel dekken. NVDA staat dit jaar tot nu toe 0,31% hoger en staat een jaar op 0,53% lager. De beta is 2,247.

Waarom dit telt

Voor beleggers bepaalt vooral of de hoge winstverwachtingen standhouden. De waardering van circa 13 keer is alleen aantrekkelijk als omzet en winst doorgroeien zoals voorspeld en financieringsrisico’s niet toenemen.