Nvidia vraagt cloudklanten om minder dan 51% zaken met Chinese klanten te doen

Wat er gebeurde

De Financial Times citeerde vijf mensen met kennis van de zaak. NVIDIA zou via zijn sales- en regionale teams mondeling hebben aangegeven dat clouds wereldwijd minimaal 51% van toekomstige diensten aan niet-Chinese klanten moeten verkopen. Er is geen schriftelijke instructie bekend.

De maatregel geldt alleen voor nieuwe contracten. Bestaande overeenkomsten blijven volgens de berichten onaangetast. Er is onduidelijkheid over wat precies wordt gemeten: diensten verkocht, aantal klanten, capaciteit of omzet. Ook is niet duidelijk hoe naleving gecontroleerd zou worden en wanneer de maatregel zou ingaan.

NVIDIA bevestigde het bericht niet. Het bedrijf zei alleen dat het beleid van de VS cloudproviders aanmoedigt om op Amerikaanse infrastructuur te bouwen en overal zaken te winnen, zonder China of een drempel te noemen.

De aandelen NVDA stegen op 3 november met 2,29% naar $206,69 en sloten met een marktwaarde van $4,99 biljoen. In de nabeurshandel daalde de koers later naar $206,20. Er is geen directe link gelegd tussen die koersbeweging en het nieuws.

In de kwartaalrapportage (10-Q) geeft NVIDIA cijfers over omzet uit China. In het kwartaal eindigend 26 juli 2026 kwam $7.880 miljoen van directe klanten met hoofdzetel in China, inclusief Hongkong, op een totale omzet van $96.221 miljoen. In de eerste helft van boekjaar 2027 was de omzet van China-gebaseerde klanten $12.430 miljoen van $177.837 miljoen totaal.

De 10-Q vermeldt ook een bedrag van $36 miljard aan cloudserviceverplichtingen aan geselecteerde AI-cloudpartners, meestal over zes jaar. Het document zegt dat NVIDIA afhankelijk is van de complianceprogramma’s van klanten en partners.

De House of Representatives keurde op 12 januari 2026 met 369 tegen 22 stemmen de Remote Access Security Act goed. Volgens de 10-Q kan die wet, waar het Congres nog over beslist, het verlenen van cloudservices aan bedrijven met een uiteindelijke moedermaatschappij in China verbieden.

De beslissing raakt vooral neoclouds, kleinere cloudproviders die sterk leunen op NVIDIA-chips en op Chinese vraag. Sommige leveranciers, onder meer uit Singapore, zeggen dat niet-Chinese klanten buiten de VS moeilijk te vinden zijn en dat strikte handhaving hun zaken schaadt.

Voorbeelden in het veld tonen de aantrekkingskracht van China op prijs. Een rack met B300-chips zou buiten China ongeveer $600.000 kosten, maar in oktober bracht een rack binnen China 18,5 miljoen yuan, of ongeveer $2,8 miljoen. Ook zijn er meldingen dat Chinese bedrijven capaciteit buiten China huren, bijvoorbeeld via cloudpartners in andere landen.

NVIDIA’s guidance voor het derde fiscale kwartaal van $108,0 miljard, plus of min 2%, sluit data center compute-omzet uit die in China is gerealiseerd. Het nieuws zou daarom minder effect hebben op de korte termijn dan sommige koppen suggereren.

De volgende belangrijke datum is de publicatie van de kwartaalcijfers op 17 november. Het rapport en de status van cloudverplichtingen moeten meer duidelijkheid geven over de impact van de richtlijn.

Waarom dit telt

Voor beleggers in NVDA en in cloudpartners betekent dit dat NVIDIA probeert exportrisico’s te beperken, maar dat de maatregel druk kan leggen op kleinere cloudaanbieders die van Chinese vraag afhankelijk zijn.