Opendoor zakt 21% na Q3-misser en zwakke omzetguidance, Zillow Group 2% lager

Wat er gebeurde

Opendoor rapporteerde de Q3-cijfers na beurssluiting op 5 november. De koers daalde in de reguliere handel fors nadat omzet, winst per aandeel en guidance tegenvielen.

De omzet kwam uit op $1,02 miljard, een stijging van 11,7% op jaarbasis maar minder dan de $1,07 miljard die analisten verwachtten. Het GAAP-verlies bedroeg $0,23 per aandeel, meer dan het verwachte verlies van $0,17 per aandeel. In dat GAAP-verlies zaten $96 miljoen aan aandelencompensatie en $53 miljoen aan aanpassingen voor voorraadswaarde. Op aangepaste basis was het nettoverlies $66 miljoen.

Voor Q4 gaf Opendoor omzetverwachting van $1,03 miljard, lager dan de $1,11 miljard consensus. De company verwacht een adjusted EBITDA-verlies tussen $70 miljoen en $85 miljoen, ruim slechter dan de door analisten voorziene $16,66 miljoen verlies. De ceo erkende dat het bedrijf achterloopt op het doel om tegen het einde van het jaar positieve aangepaste nettowinst te behalen.

De aankoopactiviteit nam sterk toe. Opendoor kocht 4.865 huizen en verkocht 2.728 huizen, waardoor de voorraad opliep tot $2,57 miljard. De uitgegeven cash voor die aankopen dreef de vrije kasstroom naar negatief $836 miljoen, tegenover positief $432 miljoen een jaar eerder. De operationele marge verslechterde naar -18,3% van -7,4%. Eind Q3 had het bedrijf $910 miljoen aan contanten en $2.016 miljoen aan kortlopende asset-backed schuld. Management werkt ook aan capital-light opties zoals Cash Now, More Later en List with Opendoor.

Zillow Group (Z) daalde 2% en staat op $29,64. Rocket Companies (RKT) steeg licht naar $14,84. De sterke daling van Opendoor is dus vooral bedrijfsspecifiek. Daarnaast kan de stijging van de 10-jaarsrente, na een sterke banenrapportage, hypotheekrentes hoog houden en de huizenmarkt remmen.

Waarom dit telt

Voor beleggers in Opendoor is het belangrijk dat het bedrijf veel huizen heeft gekocht maar moeite heeft om ze te verkopen zonder extra verlies. De komende kwartalen bepalen of het bedrijf de voorraad kan afbouwen zonder verdere grote kasverliezen of verwatering van aandeelhouders.