Oppenheimer zet koersdoel AMD op $600 voor de komende 12 maanden

Wat er gebeurde

Oppenheimer gaf de upgrade op 9 november. De reden is vooral sterker dan verwachte prestaties in datacenters en toenemende vraag naar AMD's AI-chips.

Het huis sprak met CFO Jean Hu en Vice President Investor Relations Matt Ramsay. Daarbij wees Oppenheimer op server-CPU's en de eerste leveringen van MI455 en Helios als belangrijke aanjagers van een bijna verdubbelde datacenter-groei.

Oppenheimer verwacht dat de datacenteromzet verder aantrekt tot 2027. GPU-omzet zou uiteindelijk hoger worden dan de EPYC-server-CPU-omzet. AMD-management rekent op meer dan 80% omzetgroei in 2027.

Het huis schat dat AMD ongeveer 3 gigawatt datacenter-capaciteit bereikt in 2027 en 4 gigawatt in 2028. Daardoor zou de datacenteromzet volgend jaar met 135% stijgen en uiteindelijk ongeveer 85% van de totale omzet uitmaken.

AMD plant jaarlijkse productintroducties. MI500 staat voor 2027 gepland en MI600 voor 2028. Oppenheimer ziet zo concurrentiepositie in AI-accelerators behouden.

Op de vraagzijde verwacht Oppenheimer dat OpenAI en META de datacentervraag ondersteunen tot het eerste kwartaal volgend jaar. Daarna zouden bestellingen van Anthropic volgen. Ook verwijst het huis naar groeiende uitgaven van de grootste cloudproviders, van ongeveer $800 miljard naar $1,3 biljoen in 2027.

Andere banken reageerden ook positief. DA Davidson verhoogde het koersdoel naar $600 en hield Buy. StoneX herhaalde Buy met $685. TD Cowen handhaafde Buy met $675. Baird bleef bij Outperform en hanteert het hoogste koersdoel van $1.250.

Oppenheimer zegt dat gunstige prijsontwikkelingen en 'compute-heavy agentic AI' een positieve factor zijn voor GPU's en CPU's. De upgrade onderstreept volgens het huis het groeiende belang van AMD's datacenterstrategie en de marktoptimisme daaromheen.

Waarom dit telt

De upgrade en de meerdere hogere koersdoelen tonen dat analisten meer waarde toekennen aan AMD's datacenteractiviteiten en AI-chipstrategie. Voor beleggers betekent dit dat datacenterprestaties en productlanceringen centraal staan in de waardering van het aandeel.