Oracle heeft nog maar één analist die verkoopt

Wat er gebeurde

Het analistenconsensus koersdoel is $235,77, wat neerkomt op 96,9% hoger dan de slotkoers van $119,74 op 9 november. Toch staat het aandeel dit jaar 37,75% lager en handelt het onder de 50-day average van $139,12 en de 200-day average van $155,40.

In fiscaal Q1 2027 rapporteerde Oracle een aangepaste winst per aandeel van $1,92, tegen een consensus van $1,7391. Dat was 10,4% boven verwachting. De omzet bedroeg $19,345 miljard, ook iets boven de verwachting van $19,129 miljard. De cloudinfrastructuuromzet steeg 121%. De remaining performance obligations kwamen uit op $664 miljard.

Het management gaf guidance voor fiscaal 2027 van minimaal $90 miljard aan omzet en een non-GAAP EPS van $8,10. Analisten hebben sindsdien hun ramingen opgetrokken. De consensus voor fiscaal 2027 staat op $8,1518 en voor fiscaal 2028 op $11,0636. Het aandeel noteert tegen een forward P/E van 14.

De criticus richt zich op de kasstroom. In Q1 was de kapitaalinvestering $28,50 miljard, hoger dan de operationele kasstroom van $23,10 miljard. Dat resulteerde in een vrije kasstroom van negatief $5,40 miljard. De rentelasten stegen 55% tot $1,4 miljard. Het management verwacht voor het hele jaar $90 miljard tot $95 miljard aan kapitaalinvesteringen. De CFO zei dat er nog geen specifieke tijdlijn is gegeven voor wanneer de vrije kasstroom weer positief wordt.

Analisten en commentatoren uit de media gaven uiteenlopende meningen. Op tv en social media klonken zowel positieve opmerkingen over winstkracht en kapitaalacties als zorgen over schulden en datacenters. Op institutioneel niveau lieten rapporten over het kwartaal eindigend 30 juni 2026 zien dat 8 van de 13 gevolgde instellingen hun positie verhoogden, twee nieuw instapten, twee terugschroefden en geen enkele vertrok. Point72 was de grootste houder met 3.410.580 aandelen, terwijl Bridgewater zijn positie verkleinde.

De korte termijnramingen zijn iets lager. Voor het novemberkwartaal is de EPS-consensus $1,89, met één opwaartse en drie neerwaartse revisies in de afgelopen dertig dagen. Het volgende kwartaalrapport wordt verwacht op 14 december 2026. De guidance voor dat kwartaal was omzetgroei van 30% tot 34% en EPS van $1,85 tot $1,93. Belangrijke signalen worden genoemd als een tijdlijn voor positieve vrije kasstroom, hoe kapitaaluitgaven zich verhouden tot operationele kasstroom en updates over de datacenterlocaties in New Mexico en Wisconsin.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Oracle weliswaar winstgevendheid laat zien, maar dat de kasstroom en de hoge kapitaalinvesteringen centraal staan. De markt waardeert het aandeel deels als een langzame groeier en prijsstelt daardoor ook het kasstroomrisico.