Oracle stijgt na CoreWeave-cijfers, analist wijst op data-centerkracht

Wat er gebeurde

Aandelen van Oracle (ORCL) klommen bijna 9% naar circa $128 nadat CoreWeave zijn omzetverwachting verhoogde en een enorme orderachterstand van ongeveer $132,5 miljard meldde.

CoreWeave en Oracle verhuren grote hoeveelheden AI-rekenkracht en bouwen flink aan datacenters. CoreWeave gaf aan dat de groei deels wordt gefinancierd met klantcontracten en dat het ongeveer $9 miljard aan klantvooruitbetalingen en aanbetalingen verwacht in de komende drie maanden.

Beleggers waren recent bezorgd over politieke druk om de bouw van nieuwe datacenters te beperken. Er zijn oproepen voor een bouwstop en die weerstand kreeg steun uit beide politieke kampen.

Analisten van Mizuho noteerden dat Oracles vijf grootste megasites al in aanbouw zijn en dat vier daarvan de benodigde vergunningen hebben. Mizuho stelde dat mogelijke vertragingen al in de guidance zijn verwerkt en dat strengere vergunningen het aanbod kunnen beperken. De analisten behielden hun Outperform-rating.

Oracle zelf toonde sterke groeicijfers in het kwartaal tot 31 augustus. De cloudinfrastructuuromzet verdubbelde naar $7,4 miljard. De totale omzet steeg 30% naar $19,3 miljard. De remaining performance obligations, oftewel contractuele omzet, klom naar $664 miljard, tegen $455 miljard een jaar eerder.

De bouw van capaciteit is duur. Oracle besteedde $28,5 miljard aan kapitaaluitgaven in het kwartaal, wat het vrije kasstroomresultaat negatief maakte met $5,4 miljard, tegen negatief $362 miljoen een jaar eerder. Om dat te helpen financieren verkocht Oracle ongeveer $19,9 miljard aan nieuwe aandelen. De onderneming had ongeveer $125 miljard aan senior notes en andere langlopende schulden eind augustus.

Vooruitbetalingen van klanten voegden circa $11,4 miljard toe aan de operationele kasstroom, waardoor die bijna verdrievoudigde naar $23,1 miljard. De winst per aandeel steeg 54% tot $1,56. Oracle verwacht slechts ongeveer 13% van de $664 miljard in het komende jaar te mogen aanspreken.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Oracle zowel veel vraag als grote uitgaven heeft. Het feit dat de grootste sites al in aanleg zijn kan het bedrijf beschermen als nieuwe bouwregels de concurrentie vertragen.