Pompliano zegt: bitcoin-ETF is veiliger dan hardware wallets voor grote posities

Wat er gebeurde

Pompliano zei dat als iemand alleen op veiligheid let, een spot bitcoin-ETF waarschijnlijk het veiligst is voor bezit tussen $10.000 en $10.000.000 in BTC. Daarmee keert hij zich tegen de gebruikelijke boodschap van de bitcoincommunity dat je zelf de private keys moet bewaren.

Een ETF geeft de private keys aan een gereguleerde custodian en geeft de belegger in plaats daarvan een effect bij een broker. Zelf-custody betekent juist dat de eigenaar de private keys zelf houdt.

Pompliano sprak kort na meerdere problemen bij hardware wallets. Trezor waarschuwde klanten voor een kwaadaardige hardware-implant in een Safe 5 die via een voormalige reseller was verkocht. Dat geval hangt samen met een veiligheidskwestie van Ledger ter waarde van $93 miljoen, waarbij dezelfde distributeur betrokken was. Keystone kondigde aan 18.835 apparaten te gaan vernietigen nadat aanvallers de verificatiesleutel voor echte apparaten hadden gestolen. Maker Foundation meldde een datalek bij klanten van zijn Passport-apparaat.

Gelekte kopersgegevens leidden ook tot fysieke risico’s. Belegger Evan Luthra zei dat vijf gemaskerde mannen hem in Oxford overmeesterden en meer dan $2 miljoen aan crypto stal binnen dertig minuten.

Er zijn ook zorgen over concentratierisico bij ETF’s. Onekey-oprichter Yishi Wang waarschuwde dat Noord-Koreaanse hackers BlackRock’s iShares Bitcoin Trust, IBIT, zouden kunnen aanvallen. Hij noemde dat fonds een holding van ongeveer 815.000 BTC heeft met Coinbase als enige custodian en noemde dat een single point of failure. Coinbase reageerde na de Binance-hack en zei dat meer dan 99% van de klantactiva in cold storage zit en dat de institutionele custody vault volledig offline draait.

Er zijn verder duidelijke beperkingen aan ETF’s. Aandeelhouders kunnen hun bitcoin niet onchain verplaatsen, het niet voor betalingen gebruiken en alleen verkopen als de markt open is. Peter Schiff wees erop dat ETF-investeerders tijdens een weekenddaling pas op maandag kunnen verkopen. Vorige week hadden Amerikaanse spot bitcoin-ETF’s $1,28 miljard aan outflows, de grootste wekelijkse uitstroom in ongeveer vier maanden.

Pompliano baseert zijn voorkeur grotendeels op bescherming tegen verlies. Voor veel andere beleggers is het grotere risico een verloren seed phrase, phishing of een nepapparaat. Zelf-custody-aanhangers benadrukken controle, omdat bitcoin via een broker bevroren, vertraagd of beperkt kan worden.

Waarom dit telt

Het debat laat zien dat veiligheid en controle verschillende risico’s vervangen door andere risico’s. Beleggers moeten afwegen of zij primair tegen verlies willen beschermen of juist volledige controle willen behouden.