Precision Drilling rekent op meer vrije kasstroom en buybacks
Precision Drilling ziet vrije kasstroom (FCF) toenemen nu de activiteit in de VS herstelt en Canada stabiel blijft. Het bedrijf wil eerst schulden terugbrengen naar ongeveer 1x voordat het de helft van de FCF aan buybacks besteedt.
Wat er gebeurde
Een analist van Seeking Alpha schrijft dat Precision Drilling, de grootste boorcontractor van Canada, klaarstaat voor groei van de vrije kasstroom nu de booractiviteit in de Verenigde Staten aantrekt en in Canada stabiel blijft.
Het aandeel noteert nu op een genormaliseerde FCF-yield van 9 procent. Multiples zijn gestegen vanaf eerdere dieptepunten. Volgens de analyse zal verdere koersopwaartse ruimte vooral afhangen van hogere FCF-cijfers.
Het management streeft ernaar de leverage te verlagen naar ongeveer 1x. Zodra dat niveau is bereikt, wil het bedrijf 50 procent van de vrije kasstroom gebruiken voor buybacks. Bij de huidige marktwaarde komt dat neer op een buyback-yield van 4,6 procent.
Waarom dit telt
Voor beleggers betekent dit dat toekomstige winstgroei en hogere FCF-cijfers bepalend zijn voor het herstel van het aandeel. De belofte van grote buybacks na schuldreductie kan extra steun geven als het bedrijf die plannen uitvoert.
Waar je op kunt letten
- Ontwikkeling van de booractiviteit in de Verenigde Staten
- Gerapporteerde vrije kasstroom en of die stijgt
- Voortgang richting de doelstelling van 1x leverage en uitvoering van buybacks