Procter & Gamble en Colgate tonen verschillende margeontwikkelingen

Wat er gebeurde

Procter & Gamble rapporteerde Q1 FY2027 core EPS van $2,00, hoger dan de verwachting van $1,89. De organische omzet steeg 4,0%, waarbij volume 2,4 procentpunt van die groei leverde. Pampers Amore wordt genoemd als product dat meer dan $100 miljoen aan eerstejaarsverkopen kan opleveren. De core bruto marge daalde met 150 basispunten. Het management rekent op ongeveer $1,4 miljard aan nabetalingsdruk door grondstoffen, uitgaande van $100 Brent-olie.

Colgate-Palmolive rapporteerde base EPS van $0,97 tegenover een verwachting van $0,93. De organische groei bedroeg 3,6%, waarvan prijsverhogingen 2,0 procentpunt leverden. De base bruto marge steeg 90 basispunten tot 60,3%. Noord-Amerika blijft zwak, met een volumedaal van 3,7%. De CEO zei dat de verbetering in de VS nog een werk in uitvoering is.

Op balans- en cashflowgebied heeft P&G een ruime buffer. Het vooruitzicht voor het dividend komt overeen met ongeveer 62% van het $7,00 core EPS-guidancemidden. De vrije kasstroom in FY2026 bedroeg $15,84 miljard en de geplande dividenduitgaven bedragen meer dan $10 miljard, waarbij buybacks het merendeel van het restant opnemen.

Colgate zag de vrije kasstroom met 7% groeien, maar het eigen vermogen daalde tot $288 miljoen na jaren van inkoop van eigen aandelen. Wisselkoersen hielpen de omzet in Latijns-Amerika met 6,5% omhoog, maar de Braziliaanse real is sindsdien tegen de dollar verzwakt.

Beleggers belonen Colgate voor de margestroom. De aandelen van Colgate staan dit jaar 29,3% hoger, tegen 21,33% voor P&G.

De auteur van het artikel, een analist bij 24/7 Wall Street, wijst erop dat P&G inzet op pricing met innovatie en dat het management meer dan 80% van de grootste Amerikaanse klanten wil zien houden of groeien tegen het einde van het jaar. Voor Colgate is de 2027 Amerikaanse innovatiescyclus een aandachtspunt. De CEO waarschuwde dat grondstofheadwinds niet snel zullen afnemen.

Waarom dit telt

Voor dividendbeleggers toont het nieuws dat P&G meer ruimte heeft om het dividend te dekken dankzij stevige cashflow, terwijl Colgate hogere marges laat zien maar met een dunner kapitaalbuffer en wisselkoersrisico’s.