Qualcomm meer dan 35% onder top, handsetomzet daalt 26%

Wat er gebeurde

Qualcomm rapporteerde een omzetdaling van 8 procent naar $10,32 miljard in het fiscale vierde kwartaal. De aangepaste winst per aandeel daalde 28 procent naar $2,17, net boven de verwachtingen van analisten.

De grootste tegenvaller was handsets. Die omzet daalde 26 procent tot $5,14 miljard. Het management zei dat Apple zijn modems vervangt door eigen chips en dat stijgende geheugenprijzen telefoons duurder maken. Qualcomm verhoogt prijzen om hogere chipkosten te compenseren en verwacht dat de wereldwijde handsetverkoop in 2027 gelijk blijft of daalt. De midpoint van de guidance voor het huidige kwartaal lag iets onder de analistenverwachting.

De auto-activiteiten groeien hard. Automotive-omzet steeg 89 procent tot $1,99 miljard. Qualcomm meldt dat de autovloot het fiscale jaar verliet met een jaarlijkse run rate van $8 miljard, $1 miljard hoger dan verwacht.

Datacenters vormen een nieuw en nog klein onderdeel. Het bedrijf verwacht meer dan $650 miljoen datacenteromzet dit kwartaal en handhaaft het doel van $5 miljard voor fiscal 2027. Qualcomm kondigde een meerjarige overeenkomst aan met Amazon voor custom chips voor AI inference en optische connectiviteit. Dat contract kan volgens het bedrijf tot $60 miljard aan omzet genereren over de komende tien jaar. Ook is er een deal om SpaceX te bevoorraden voor zijn geplande mobiele netwerk.

Na het cijferverlies kocht de markt het aandeel naar ongeveer 18 keer de verwachte winst. Qualcomm keert een kwartaaldividend van $0,92 uit, ongeveer 2 procent rendement, en besteedde ongeveer $2 miljard aan buybacks en dividenden in het laatste kwartaal.

Belangrijke onzekerheden blijven. Handsets vormen nog ongeveer de helft van de omzet en zullen naar verwachting onder druk blijven in 2027. De sprong van circa $650 miljoen in één kwartaal (ongeveer $2,6 miljard annualized) naar $5 miljard in een jaar is een grote opgave. Bovendien is het Amazon-bedrag een potentiële cumulatieve omzet over tien jaar, geen gegarandeerde jaarlijkse opbrengst.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Qualcomm nog steeds sterk afhankelijk is van smartphones, maar dat autos, datacenters en IoT de groeimotoren kunnen worden als de huidige trends doorzetten. De recente koersdaling en het dividend maken het aandeel voor sommige beleggers interessant, maar er blijven zichtbare risico's rond handsetdruk en de haalbaarheid van de datacenterambities.