Reuters vindt $3,2 mrd aan China-AI-bestellingen ondanks uitspraken van Huang

Wat er gebeurde

NVIDIA zei de afgelopen vier kwartalen dat China niet meetelt in de outlook. CEO Jensen Huang zei eerder dat het marktaandeel in China van 95 procent naar nul was gedaald door Amerikaanse exportregels. Ook de kwartaalrapporten spraken van "insignificant" of geen H200-verkopen naar China en geen H20-verzendingen in Q1 FY2027, tegenover $4,6 miljard een jaar eerder.

Reuters vond meer dan 150 Chinese inkoopberichten, investeringsplannen, contracten en bedrijfsrapporten. Samen noemen die projecten circa 23 miljard yuan, ongeveer $3,2 miljard. Het bedrag betreft AI-computingprojecten die NVIDIA-processors gebruiken, waaronder H100, H200 en H800. Sommige projecten lopen al, andere zijn in aanbouw of gepland. Dit totaal omvat ook ondersteunende infrastructuur, dus het is breder dan alleen chipomzet.

IDC schat volgens Reuters dat NVIDIA 34 procent van de AI-accelerator shipments naar China had in de eerste helft van 2026. Reuters merkt op dat die shipments ook hardware kunnen omvatten die NVIDIA mogelijk niet rechtstreeks of legaal aan China heeft verkocht. Reuters zegt verder dat de meldingen samengelezen laten zien dat Huang met "nul" bedoelde dat NVIDIA wettelijk geen toegang heeft tot de Chinese markt, maar dat de vraag in China doorging.

CFO Colette Kress zei in augustus dat er in de vooruitblik geen Data Center compute-omzet uit China is opgenomen. Ze noemde gelicentieerde Hopper 200-zendingen naar China minder dan 1 procent van de Data Center-omzet en "dilutief voor de bruto marge". NVIDIA stelde ook dat het praktisch uitgesloten is van de Chinese data-center computingmarkt.

Tegelijkertijd rapporteerde NVIDIA sterke cijfers. Q2 FY2027-omzet was $96,22 miljard, een stijging van 105,8 procent ten opzichte van een jaar eerder en boven het consensuscijfer van $92,07 miljard. Non-GAAP EPS was $2,22, ook boven verwachting. Data Center-omzet bedroeg $89,02 miljard. De guidance voor Q3 van $108,0 miljard plus of min 2 procent gaat uit van geen China Data Center compute-omzet.

Reuters publiceerde het onderzoek kort na berichtgeving over de aftreden van CEO Huang. De artikelen wijzen erop dat de combinatie van leiderschapswissel en strengere Amerikaanse controle risico’s kan brengen voor die Chinese projecten.

Waarom dit telt

Voor beleggers laat het zien dat er een kloof is tussen wat NVIDIA zegt over legale toegang tot China en wat Chinese documenten laten zien dat daar gebeurt. Dat kan invloed hebben op hoe toekomstige omzet en risico’s uit China worden beoordeeld.