Rheinmetall verlaagt outlook opnieuw door vertragingen bij defensiecontracten

Wat er gebeurde

Rheinmetall verlaagde zijn raming voor 2026. De verwachte omzet komt nu rond de 13,2 miljard euro te liggen. Eerder verwachtte het bedrijf tussen 13,7 en 14,2 miljard euro.

De verwachte operationele marge is bijgesteld naar ongeveer 18,5 procent. Dat was eerder 19 procent.

Als redenen noemde Rheinmetall vertragingen bij het Duitse Arminius Boxer-project. Dat project wordt nu naar verwachting pas volgend jaar in gebruik genomen. Ook zijn er tegenslagen bij de acceptatietesten van artilleriemunitie.

Het is de tweede neerwaartse bijstelling sinds augustus. Toen schrapte Duitsland plannen voor de bouw van marineschepen die voor Rheinmetall een zeer grote order zou zijn geweest.

RBC-analisten bestempelden de aankondiging als duidelijk negatief. Zij maken zich zorgen over de timing en reikwijdte van het Boxer-programma en over de gevolgen voor de middellangetermijnverwachting. Zij zeiden dat het nieuws het debat tussen nieuwe en traditionele defensietechnologie kan aanwakkeren.

Ondanks de bijstelling rapporteerde Rheinmetall verbeterde resultaten in het derde kwartaal. De omzet steeg 32 procent op jaarbasis naar 3,15 miljard euro. De operationele winst klom 62 procent naar 553 miljoen euro. De netto nieuwe orders bedroegen 2,89 miljard euro, waardoor de orderportefeuille eind kwartaal 78 miljard euro bedroeg.

Waarom dit telt

Voor beleggers laat dit zien dat grote defensiebedrijven kwetsbaar zijn voor vertragingen in staatsprojecten en bij toeleveranciers. Dat kan invloed hebben op omzetverwachtingen en winstgevendheid, ook als de onderliggende vraag en orderboek sterk blijven.