Riot tekent $28 mrd AI-lease met veto voor Anthropic bij vrijwillige stroomuitval

Wat er gebeurde

De lease werd op 28 oktober ondertekend en werd bindend op 4 november. Onder de voorwaarden moet Riot voor vrijwillige stroombeperking op het gehuurde deel toestemming krijgen van Anthropic. Verplichte orders van het nutsbedrijf of netbeheerder blijven uitgezonderd.

Het contract dekt een geplande 910 megawatt kritische IT‑capaciteit. Riot meldt in een presentatie dat de contractinkomsten in de initiële looptijd ongeveer 28 miljard dollar bedragen, inclusief jaarlijkse escalaties en voordat tenant reimbursements worden afgeschreven. Dat bedrag betreft toekomstige lease‑inkomsten, niet reeds ontvangen cash of huidige winst.

Riot moet de capaciteit opleveren volgens een faseplanning. De eerste blokken moeten volgens doelstellingen vanaf 28 juni 2027 beschikbaar zijn, met de volledige eerste fase van 400 MW in september 2027. Daarna volgen 200 MW in januari 2028 en de resterende 310 MW in juli 2028.

De huur begint per delivered pad en start zodra capaciteit is geleverd en Anthropic modules heeft geïnstalleerd. De basishuur begint op 130 dollar per kilowatt per maand en stijgt 3% per jaar. Huur geldt onafhankelijk van het daadwerkelijke gebruik zodra de betaling is gestart. Riot kan de huur tot 60 dagen uitstellen per pad als modules niet zijn geïnstalleerd.

Riot moet bouwen en het stroomnet onderhouden. Anthropic betaalt de elektriciteit, belastingen, verzekering en sitekosten. Riot schat ongeveer 5,5 miljard dollar aan hard costs voor Corsicana, inclusief sitewerk en tenant module reimbursements. Riot vergoedt modulekosten tot 4 miljoen dollar per megawatt daadwerkelijk bereikte kritische IT‑capaciteit, onder voorbehoud van financiering. Als financiering niet mogelijk is na redelijke inspanningen, krijgt Anthropic krediet op de huur. Die kredietvergoedingen worden geamortiseerd met 12% jaarlijkse rente over de resterende initiële termijn en verlagen de kasontvangsten.

Als oplevering meer dan 60 dagen vertraagd is, ontstaan oplopende huurkredieten die zijn begrensd tot 270 dagen basishuur voor niet opgeleverde blokken in de betreffende fase. Een fase die meer dan 270 dagen vertraagd is kan met 30 dagen opzegging worden beëindigd, met cure‑rechten en uitzonderingen voor overmacht of door de huurder veroorzaakte vertragingen.

Waarom dit telt

Voor beleggers laat deze deal zien dat Riot grote, langlopende AI‑leases afsluit waarbij de huurder controle krijgt over vrijwillige stroomreducties. Die contractvoorwaarden beïnvloeden de operationele keuzes en de samenstelling van toekomstige inkomsten.