Rocket Lab zakt 45% in 6 maanden maar analist ziet 160% upside

Wat er gebeurde

De koers van Rocket Lab staat rond $58,86. Het gemiddelde koersdoel van Wall Street is $102,15, wat ongeveer 73,5% opwaarts potentieel impliceert. Het meest optimistische doel is $150,00.

Het bedrijf heeft een recordorderboek van $3,57 miljard en $4,448 miljard aan cash. Tegelijk liep de Neutron-ontwikkelingsplanning vertraging op. De eerste vlucht van Neutron is nu niet eerder dan 2027, terwijl management eerder mikte op een test in het vierde kwartaal van 2026.

De vertraging en extra aandelenuitgiftes drukten op de koers. Rocket Lab haalde $1,08 miljard op via een at-the-market-programma in één kwartaal en gebruikt een ATM-aanbieding om de overname van Iridium te financieren. De basisaandelenverwachting steeg naar 681 miljoen aandelen.

De marges daalden. De non-GAAP gross margin zakte naar 38,4% van 41,9%. Het derdekwartaalresultaat liet een GAAP EPS van -$0,12 zien, tegen een verwachting van -$0,0665. De winstmiss kwam vooral door een schuldaflossingsverlies van $27,259 miljoen en $21,340 miljoen aan kosten voor de Iridium-transactie.

Omzet in het derde kwartaal kwam uit op $267,834 miljoen, een stijging van 72,71% en hoger dan de consensus van $257,18 miljoen. Het backlog groeide 52% ten opzichte van het tweede kwartaal. In het kwartaal werden ongeveer $1,00 miljard aan nieuwe lanceercontracten en $470 miljoen aan Space Systems-opdrachten bijgeschreven.

De vraag naar Neutron lijkt sterk ondanks het uitstel. De raket heeft een backlog van 16 missies ter waarde van meer dan $515 miljoen en voor meerdere missies is de basisprijs verhoogd naar $70 miljoen.

Het management zegt dat een eerste succesvolle vlucht adjusted EBITDA-positief zal maken in het volgende kwartaal, en dat de cashflow 18 tot 24 maanden later positief kan worden. Met $4,448 miljard aan kasmiddelen kan Rocket Lab volgens het artikel wachten.

Beoordelingen van analisten blijven optimistisch: vijf Strong Buy, dertien Buy en vier Hold, zonder Sell-adviezen. Toch werden winstverwachtingen voor 2027 verlaagd, naar een consensus EPS van -0,0912 van -0,0273 90 dagen geleden, en vier recente neerwaartse revisies in de afgelopen maand.

Rocket Lab maakt deel uit van een bredere sectordaling. Peers als AST SpaceMobile en Intuitive Machines noteerden ook sterke koersverliezen en hebben uiteenlopende analistenratings en koersdoelen.

Kortere koersstatistieken tonen dat Rocket Lab 15,63% onderaan staat dit jaar terwijl de S&P 500 10,38% steeg. De afgelopen maand daalde de aandeelkoers 13,71%, maar in de meest recente sessie steeg het aandeel 10,91%. De 52-weekrange loopt van $37,57 tot $151 en de beta is 3,176.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat er zowel steun als risico is: het grote backlog en de kaspositie ondersteunen de waarde, maar het hele herstel hangt sterk af van de Neutron-testvlucht en of verdere verwatering of integratieproblemen uitblijven.