S&P 500 daalt ruim 4% op 1 dag, met 2 vergelijkbare gevallen sinds 1950

Wat er gebeurde

De S&P 500 sloot op 7.353,73 na een verlies van 4,36% op 5 november. Dat was de slechtste dag sinds 4 april 2025.

Techaandelen leidden de daling. Chipaandelen gingen het hardst omlaag. De Philadelphia Semiconductor Index verloor ongeveer 12%. De daling volgde op twee teleurstellende kwartaalberichten van chipmakers en onrust rond de midtermverkiezingen over mogelijke beperkingen voor AI-datacenters.

De auteur telde sluitingsdagen sinds 1950 en vond 56 eerdere dagen met een daling van 4% of meer. Slechts twee van die dagen begonnen met de index binnen 2% van een record. Die gevallen waren 26 september 1955 en 13 oktober 1989.

Het verloop na die twee dagen verschilde. Na de val in 1955 stond de index een jaar later ongeveer 7% hoger. Na de val in 1989 stond de index een jaar later ongeveer 10% lager, omdat de economie in 1990-1991 in recessie ging.

Kijkend naar alle 56 gevallen stond de index in 47 gevallen hoger na twaalf maanden, met een mediane winst van ongeveer 23%. De index stond na een maand hoger in 36 gevallen, na drie maanden in 41 gevallen en na zes maanden in 43 gevallen.

Veel van die eerdere grote dalingen begonnen al ver onder hun records. In 47 van de 56 gevallen stond de index toen al minstens 10% onder het record. Het typische geval begon ongeveer 24% onder het record. Een grote groep van die dalingen viel in 2008-2009, toen 21 van de 56 gevallen plaatsvonden.

Als je de lijst beperkt tot dalingen die begonnen binnen 5% van een record, blijven vijf gevallen over: 1955, 1986, 1989, 1997 en 2018. Vier van de vijf stonden een jaar later hoger. De mediane winst in die groep was ongeveer 7%.

De auteur noteert ook de huidige context. Na donderdag stond de S&P 500 op het jaar ongeveer 7% hoger en ongeveer 6% onder het record van 6 oktober. De koers-winstverhouding lag rond 25, ver boven het langetermijnmedian van ongeveer 15.

Waarom dit telt

De historische gegevens laten geen eenduidige uitkomst zien. Grote dalingen vanaf ver onder het record gingen vaak gevolgd door sterke rebounds. Daling vanaf heel dichtbij een record liet wisselende resultaten zien. De auteur van het stuk raadt aan om niet automatisch te verkopen na deze ene 4%-dag.