Sandisk weer boven $900 en verwacht aangepaste winst van $55-$57 per aandeel

Wat er gebeurde

De schrijver had vooraf bepaald dat hij niet meer dan vier jaar van de door het management geleide winst zou betalen. Dat kwam neer op ongeveer $900 per aandeel.

Op 5 november sloot het aandeel rond $806. Daarna klom de koers snel. Op 11 november steeg het aandeel sterk, nadat cloudaanbieder CoreWeave zijn omzetverwachting voor 2026 ophoogde. Sinds 5 november is het aandeel ongeveer 23% gestegen, tot circa $990.

Voor het lopende fiscale kwartaal geeft Sandisk een outlook van aangepaste winst per aandeel tussen $55 en $57, op pre-split basis. De midpoint $56 komt neer op ongeveer $224 per jaar. Vier jaar van die jaarwinst is waar de $900-prijs op gebaseerd is.

Op de huidige koers van ongeveer $990 betaalt een koper ongeveer 4,4 keer die jaargewijze guided winst. Dat is grofweg 10% boven de eerder genoemde $900.

Er komt een acht-tot-een aandelensplit. Aandeelhouders van record 9 november krijgen zeven extra aandelen voor elk aandeel, uitgifte na sluiting op 19 november. Split-gewijzigde handel zou op 20 november starten. Na de split correspondeert de $900-drempel met ongeveer $112 per aandeel, en de huidige koers met ongeveer $124.

Sandisk heeft zijn guidance sinds het kwartaalrapport van 29 oktober niet aangepast. De guided midpoints zijn in de afgelopen kwartalen opgelopen: voor fiscale Q4 2026 was de midpoint $31,50, voor fiscale Q1 2027 steeg die naar $45, en nu naar $56.

Het bedrijf heeft recentelijk de guidance overtroffen. In fiscale Q4 2026 was de aangepaste winst $39,25 per aandeel, boven de $30-$33-range. In fiscale Q1 2027 was dat $49,51, boven de $44-$46-range. Het verschil tussen behaalde winst en de bovengrens van de guidance kromp van circa 19% naar circa 8%.

De schrijver zegt dat hij voorlopig afwacht. Hij wil niet betalen voor groei die Sandisk nog niet officieel heeft geleid. Op papier lijkt het aandeel nog steeds veel lager dan de late-juni piek van $2.335, maar dat verandert zijn koopregel niet.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat de huidige koers een stuk boven de door het management geleide winst ligt. Dat maakt het aandeel duurder ten opzichte van de guidance, en een koper betaalt deels voor toekomstige groei die nog niet door het bedrijf is bevestigd.