SoFi-aandeel half terug van de piek, management verhoogt outlook

Wat er gebeurde

SoFi sloeg hoge cijfers op het derde kwartaal, waarna het aandeel eerst steeg en daarna weer daalde door een bredere marktverkoop. Op 5 november sloot het aandeel iets boven $16, ongeveer 50% onder de recordclose van een jaar eerder.

Het bedrijf rapporteerde dat de aangepaste nettowinstomzet met 44% is gegroeid tot $1,37 miljard. Het aantal leden steeg met 35% naar 17,1 miljoen. De aanwas van nieuwe leden was de hoogste ooit in één kwartaal. De fee-based omzet, die kapitaallicht en hoge marge is vergeleken met rente-inkomsten, groeide circa 40% naar $571 miljoen.

SoFi boekte ook recordwinst. De netto-inkomsten waren $241 miljoen. De aangepaste EBITDA kwam uit op $470 miljoen, met een marge van 34%. Het management verhoogde de guidance voor het hele jaar naar ongeveer $5,04 miljard aan aangepaste nettowinstomzet, wat neerkomt op circa 40% groei. De eerdere verwachting lag tussen $4,75 en $4,85 miljard. Ook verhoogde het management de aangepaste EBITDA-verwachting naar ongeveer $1,66 miljard. Het bedrijf verwacht nog steeds dat het aantal leden dit jaar met minstens 30% toeneemt. De outlook voor 2027 werd eveneens als zeer sterk beschreven.

De daling van het aandeel lijkt vooral te komen door algemene marktsentiment. SoFi verloor bijna 8% op 5 november toen financiële aandelen en Bitcoin samen met de bredere markt daalden. Er waren geen nieuwe bedrijfsspecifieke berichten die de achteruitgang verklaren. Ook andere fintechs zoals Robinhood en Affirm stonden over de afgelopen maand in de min.

Qua waardering noteert SoFi rond twee keer de tangible book value van $7,48 per aandeel. Volgens het artikel handelt het aandeel ook op circa 26 keer de winstverwachting van het management voor 2026 van $0,61 per aandeel. Het aandeel is volatiel geweest, met bijvoorbeeld een stijging na de resultaten en een daling van meer dan 15% op één dag in april toen de guidance onveranderd bleef. Als kredietverstrekker zou SoFi kwetsbaar zijn bij zwakkere economische omstandigheden.

De auteur van het artikel zegt dat hij SoFi als zijn grootste financiële positie aanhoudt. Hij schrijft dat een daling van 50% niet automatisch betekent dat de onderliggende bedrijfswaarde met 50% is gedaald. Hij geeft aan vooral te letten op kredietkwaliteit en de groei van fee-based omzet. Op de huidige niveaus is hij eerder geneigd zijn positie uit te breiden dan te verkopen.

Waarom dit telt

Het nieuws laat zien dat SoFi sterke operationele cijfers laat zien, maar gevoelig is voor bredere marktbewegingen en volatiliteit. Beleggers moeten daarom zowel de bedrijfsfundamentals als marktrisico's in de gaten houden.