Southern Company verkoopt 35 miljoen equity units voor $1,75 mrd

Wat er gebeurde

Southern Company kondigde aan 35 miljoen equity units te verkopen. Elke unit heeft een stated amount van $50 en bestaat uit een contract om in de toekomst gewone aandelen te kopen en twee 1/40 undivided beneficial ownership interests in remarketable senior notes met een nominale waarde van $1.000 per note.

De maatschappij verwacht de underwriters een optie te geven om nog 5 miljoen equity units te kopen. Die over-allotment optie heeft een aggregate stated amount van $250 miljoen.

Een deel van de netto-opbrengst wil Southern Company gebruiken om een deel van de Series 2024A 4,50% Convertible Senior Notes met vervaldatum 15 juni 2027 in te kopen. Die inkoop zou plaatsvinden via afzonderlijk onderhandelde transacties met een beperkt aantal houders, uitgevoerd door een van de underwriters of een affiliate.

De resterende netto-opbrengst moet worden gebruikt om (gedeeltelijk) kortlopende schulden af te lossen en voor algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder investeringen in dochterondernemingen.

Southern Company verwacht dat houders van de bestaande convertible notes bij verkoop aan de maatschappij hedging- en derivatentransacties kunnen uitvoeren of hun short posities in gewone aandelen kunnen sluiten. Zulke handelsactiviteiten kunnen de marktprijs van het gewone aandeel of van de equity units beïnvloeden.

BofA Securities en Barclays treden op als joint book-running managers. De uitgifte wordt gedaan onder een effectieve shelf registration statement bij de Amerikaanse toezichthouder. Verkoop van de effecten gebeurt uitsluitend via een prospectus supplement en bijbehorend prospectus.

Waarom dit telt

Voor beleggers in SO betekent dit dat het bedrijf kapitaal wil aantrekken en tegelijk een bestaande converteerbare schuldpost probeert te verminderen. De transacties kunnen invloed hebben op het aanbod en de handelsactiviteit rond het aandeel en de nieuwe equity units.