SpaceX rekent op $35-$40 miljard uitgaven dit kwartaal en koopt turbines en koeling

Wat er gebeurde

SpaceX rondde recent een schulduitgifte van $40 miljard af. Die opbrengst komt onder meer terecht bij Nvidia voor de aanschaf van nieuwe datacenter-GPUs.

Het bedrijf verwacht in het vierde kwartaal $35 miljard tot $40 miljard uit te geven. Dat is ongeveer twee keer zoveel als de capex van $19,6 miljard in het derde kwartaal.

Elon Musk wil dat SpaceX tegen 2030 een jaarlijkse omzet van $1 biljoen bereikt. Het groeitraject moet komen van uitbreiding van Starlink, meer Starship-lanceringen en een sterker AI-ecosysteem.

Voor stroom en koeling van de nieuwe chips zijn verschillende leveranciers genoemd. AEPCO levert elektriciteit aan de campus in Cochise County, Arizona, maar is een non-profit cooperative en niet beursgenoteerd. SpaceX bouwt in Texas ook een gasgestookte eigen energiecentrale bij Starbase om niet afhankelijk te zijn van ERCOT en om regionale leveranciers zoals Vistra en NRG Energy te omzeilen.

Voor de vaste configuratie van Starbase levert GE Vernova acht 7E-gasturbines. Voor de tijdelijke configuratie levert Solar Turbines van Caterpillar 18 SMT-130-turbines en Mitsubishi Heavy Industries levert negen FT8-turbines. Deze opdrachten vormen slechts een klein deel van de omzet van die bedrijven, maar ze profiteren van de groei van de datacentermarkt.

Voor koeling komen Trane en Vertiv in beeld. Beide bedrijven hebben nog geen openbare deals met SpaceX aangekondigd, maar zijn belangrijke leveranciers van HVAC, koel- en vloeistofkoelsystemen en UPS-systemen voor datacenters.

Analisten verwachten voor de komende jaren stevige omzetgroei voor de betrokken leveranciers. GE Vernova, Caterpillar en Mitsubishi moeten volgens analisten groeien met respectievelijk 17%, 13% en 11% CAGR. Voor Trane en Vertiv verwachten analisten over 2025, 2028 een omzetgroei van respectievelijk 11% en 33% CAGR.

Hoewel elektrificatie- en koelingsbedrijven niet zo snel groeien als AI-chipmakers, zijn ze volgens het artikel cruciaal voor de AI-markt. Regulering kan op korte termijn voor druk zorgen, maar op lange termijn zou de vraag naar meer vermogen en efficiëntere koeling de aandelen van bedrijven als GE Vernova, Trane en Vertiv moeten ondersteunen.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat veel van SpaceX’ grote uitgaven niet alleen naar chipmakers gaan, maar ook naar leveranciers van turbines, stroomoplossingen en koeling. Die leveranciers kunnen profiteren van langdurige vraag naar energie en koeling voor grootschalige AI-datacenters.