Starbucks geeft 3 keer meer rendement dan Wingstop

Wat er gebeurde

Starbucks (SBUX) keert $0,63 per aandeel uit op 27 november. Dat komt neer op een dividendrendement van 2,35%. Wingstop betaalt $0,33 per aandeel op 4 december, een rendement van 0,74%.

De ketens verschillen sterk van elkaar. Starbucks heeft 41.607 winkels wereldwijd. Wingstop is veel kleiner met 3.331 restaurants en een franchisegericht model. Wingstop verwacht dat de binnenlandse like-for-like verkopen in 2026 met 6,5% tot 7% dalen.

Starbucks verhoogt het dividend al 16 jaar op rij. Het kwartaalbedrag steeg van $0,45 in 2021 naar $0,63. De free cash flow yield is 3,10% en de operationele kasstroom in boekjaar 2026 bedroeg $4,99 miljard. Het verwachte jaarlijkse dividend van $2,52 is ongeveer 79% van het midden van de winstverwachting per aandeel voor 2027 van $3,15 tot $3,25. De interest coverage is 6,95. CFO Catherine Smith zei dat prioriteiten een investment-grade balans en een competitief dividend zijn.

Wingstop heeft relatief meer buffer. Het verwachte jaarlijkse dividend van $1,32 is circa 31% van de achterliggende winst per aandeel van $4,27. De keten heeft in het verleden incidentele extra uitkeringen gedaan, zoals $5,14 in 2020 en $4 in 2022. CFO Alex Kaleida zei dat de eerste prioriteit het investeren in strategieën is.

Wingstop groeit snel qua winkels. Het verwacht 14,4% tot 14,7% wereldwijde unitgroei dit jaar, heeft meer dan 2,3 duizend toegezegde restaurants en streeft op lange termijn naar meer dan 10 duizend locaties. Het internationale aantal van 544 restaurants groeide ruim 27% ten opzichte van vorig jaar. Nieuwe stores leveren franchisehouders snelle cash-on-cash rendementen van circa 60%. Over tien jaar leverde Wingstop 633,65% rendement versus 141,11% voor Starbucks. Wingstop noteert tegen een forward P/E van 31, Starbucks op 33.

Starbucks verwacht dat de winst per aandeel ongeveer 18% groeit bij het midden van de verwachting, maar verwacht dat de omzet ongeveer 1% daalt. Meer dan $0,10 van die winst komt door een extra 53e week in het boekjaar. CEO Brian Niccol noemde 'Back to Starbucks' als groeiplan. Wingstop opent echter veel sneller nieuwe winkels.

Qua volatiliteit en balans zijn er verschillen. Wingstop heeft een beta van 1,757 en noteerde in de afgelopen 52 weken tussen $95,82 en $300,78. Het staat dit jaar ongeveer 30,59% lager, ondanks een rally van 40,98% afgelopen maand. De derdekwartaal binnenlandse like-for-like verkopen daalden met 5,4% en de gemiddelde omzet per vestiging zakte van $2,061 miljoen naar $1,848 miljoen. Het eigen vermogen is negatief met -$772,5 miljoen.

Starbucks heeft ook een negatief eigen vermogen van -$7,67 miljard en handelt tegen 48 keer de achterliggende winst. Toch staat het aandeel dit jaar 28,33% hoger en liet het vijf kwartalen op rij vergelijkbare verkoopgroei zien. Starbucks plant ongeveer $1 miljard aan aandeleninkoop in boekjaar 2027.

Analisten lijken verschillend te oordelen. Voor Starbucks is de consensusprijs $110,76 met 18 Hold-ratings. Voor Wingstop is het doel $185,50 met 19 Buy-ratings. 24/7 Wall Street concludeert dat Starbucks de voorkeur heeft voor beleggers die op inkomen gericht zijn, terwijl Wingstop past bij groeibeleggers met een langere horizon.

Waarom dit telt

Voor beleggers die inkomen nodig hebben is Starbucks volgens de bron aantrekkelijker. Het betaalt meer dividend, verhoogt het al jaren en heeft een hogere en stabielere kasstroom. Wingstop biedt hogere groei en sterkere winkeluitbreiding, maar het dividend is lager en de koers beweegt sterker.