Strive CIO zegt dat bitcoin-treasury bedrijven drie financieringsmiddelen moeten combineren

Wat er gebeurde

Op 10 november zei Ben Werkman dat bedrijven die Bitcoin (BTC) als treasury aanhouden financiers kunnen mixen om lange termijn waarde voor aandeelhouders te ondersteunen.

Werkman legde uit dat gewone aandelen kunnen worden uitgegeven als het eigen vermogen premie heeft ten opzichte van de waarde van de Bitcoin-reserves. De opbrengst kan dan worden gebruikt om meer Bitcoin te kopen.

Preferente aandelen of obligaties zijn volgens hem een andere manier om aankopen te financieren. Die instrumenten beperken de verwatering voor gewone aandeelhouders, maar brengen wel extra schuld of leverage met zich mee.

Buybacks kunnen de waarde per aandeel verhogen wanneer het aandeel ondergewaardeerd is of wanneer een bedrijf overtollige kasmiddelen heeft.

Strive heeft zelf een preferente aandelenklasse met de ticker SATS. Die SATS-preferente aandelen staan in rangorde voor gewone aandelen, maar achter SATA-preferente aandelen en toekomstige schulden. Houders van SATS hebben geen direct claim op Bitcoin.

Waarom dit telt

Voor beleggers laat dit zien dat bedrijven met bitcoin op de balans verschillende financieringskeuzes hebben met elk eigen gevolgen voor verwatering, schuld en directe aanspraak op de onderliggende Bitcoin.