Strive geeft preferente aandelen met rendement tot 15,9% maar kent risico's
Strive (ASST) biedt preferente aandelen met effectieve yields tot 15,9 procent. Die hoge opbrengst gaat gepaard met voorwaarden en duidelijke risico's voor beleggers.
Wat er gebeurde
Op 9 november kondigde Strive een distributie van $0,0516 per aandeel aan op het SATA preferred aandeel. Dat was de 108e opeenvolgende dividendbetaling voor SATA en loopt op naar een jaarrendement van ongeveer $13, of 13,5 procent.
Het nieuwere SATS preferred aandeel betaalde zijn eerste dividend van $0,871 per aandeel. Dat annualiseert naar ongeveer $15 en een effectief rendement van 15,9 procent.
SATA heeft een variabele dividendrate die door de raad van bestuur wordt vastgesteld en keert sinds 16 juni dagelijks contante dividenden uit tegen ongeveer 13 procent annualised. SATA handelt dicht bij de nominale $100 waarde. SATS heeft een vaste, cumulatieve dividendafspraak van 15 procent op een stated amount van $100 en rangschikt onder SATA bij uitkering.
Dividenduitkeringen zijn niet gegarandeerd. SATS-dividenden hangen af van een verklaring van de raad uit wettelijk beschikbare middelen en de raad kan het tarief verlagen. Omdat Bitcoin zelf geen rente genereert, moet contante dividendbetaling uit andere bronnen komen.
Strive bezit Strive Asset Management, dat meer dan $2,8 miljard beheert, en de Clinivanta gezondheidsunit. Het bedrijf koopt Bitcoin grotendeels door nieuwe aandelen te verkopen, waaronder SATA. In de meest recente kwartaalrapportage stond $490 miljoen aan kasmiddelen, en het bedrijf noemde dividendverplichtingen en verwatering door nieuwe aandelen als risico's. De dividendvoorwaarden verplichten Strive alleen tot contante betaling en niet tot het aanhouden of kopen van Bitcoin.
Op 7 november noteerde de marktwaarde van Strive gewone aandelen rond $2,53 miljard, tegenover ongeveer $3,27 miljard aan Bitcoin in bezit. Omdat het eigen vermogen lager is dan de Bitcoinwaarde, leidt uitgifte van nieuwe gewone aandelen tot verwatering, waardoor preferente aandelen de eenvoudigste manier blijven om kapitaal te halen.
De koers van Bitcoin stond rond $73.227 en was recent gedaald. SATA en SATS handelen onder hun $100 base amount, ongeveer $97 voor SATA en $95 voor SATS. Een sterke markt zou deze preferente aandelen boven $100 plaatsen.
In oktober kocht Strive 15.124 Bitcoin voor ongeveer $83.310 per munt. Die aankoop is ongeveer 12,1 procent in waarde gedaald ten opzichte van de aankoopprijs.
Als vergelijking gebruikt het artikel Strategy Inc., dat STRC preferreds heeft met een 12 procent coupon en die ook net onder $100 handelen. Strategy moest Bitcoin verkopen om aan preferente dividendverplichtingen te voldoen. S&P geeft Strategy een speculatieve B-rating.