Suburban Propane publiceert jaar- en kwartaalcijfers

Wat er gebeurde

Suburban Propane rapporteerde voor fiscal 2026 een nettowinst van $109,0 miljoen, of $1,63 per Common Unit, tegenover $106,6 miljoen, of $1,64 per Common Unit in fiscal 2025. Adjusted EBITDA steeg met $6,0 miljoen, of 2,2%, naar $284,0 miljoen.

De propaneverkoop bedroeg 402,9 miljoen gallons in fiscal 2026, een stijging van ongeveer 1% ten opzichte van het voorgaande jaar. De verkoopstijging kwam deels door koudere temperaturen in het oosten van de VS en recente overnames, maar werd deels gecompenseerd door veel warmere temperaturen in het westen en het wegvallen van extra volumes na eerdere hurricanes in het zuidoosten.

De gemiddelde propaneprijs (basis Mont Belvieu, Texas) daalde met 7,1% ten opzichte van het voorgaande jaar. De totale bruto marge kwam uit op $893,4 miljoen, een stijging van $34,7 miljoen of 4,0%. Dit omvatte een niet-gerealiseerde winst van $4,5 miljoen uit derivaten. Exclusief die aanpassing steeg de bruto marge met $32,7 miljoen, of 3,8%, vooral door hogere unitmarges, iets meer verkochte volumes en $12,4 miljoen aan production tax credits (PTC) uit RNG-injecties.

De gecombineerde operationele en algemene kosten lagen op $603,1 miljoen, een toename van $22,8 miljoen, voornamelijk door hogere loon- en benefitkosten, hogere brandstof- en onderhoudskosten en hogere voorzieningen voor zelfverzekeringsclaims, deels gecompenseerd door een verzekeringsherstel gerelateerd aan een eerdere acquisitie van RNG-assets.

Het bedrijf investeerde in groei met onder meer overnames van twee propanebedrijven in Californië voor $24,0 miljoen en, na het boekjaar, een acquisitie in Florida voor $6,2 miljoen. Voor RNG werden investeringen gedaan in faciliteiten, waaronder een nieuwe anaerobe vergister in Upstate New York en upgrades in Arizona en Columbus, Ohio. Gemiddelde dagelijkse RNG-injectie nam in fiscal 2026 toe met 13% ten opzichte van het voorgaande jaar.

Suburban Propane erkende $12,4 miljoen aan benefits van PTCs voor RNG-injecties over januari 2025 tot en met september 2026 en genereerde $11,3 miljoen aan investment tax credits (ITC) voor de nieuwbouw in Upstate New York. Ongeveer $3,0 miljoen van de PTCs is in fiscal 2026 gemonetariseerd; de resterende PTCs en de ITCs verwacht het bedrijf te monetariseren in fiscal 2027.

Het bedrijf refinancingde $350,0 miljoen aan senior notes die in maart 2027 vervielen door uitgifte van $350,0 miljoen aan 6,5% senior notes met vervaldatum december 2035. Daarnaast werd de totale schuld met meer dan $25,0 miljoen verlaagd. De Total Consolidated Leverage Ratio verbeterde naar 4,13x eind fiscal 2026, van 4,29x een jaar eerder.

De Raad verhoogde de jaarlijkse distributie naar $1,40 per Common Unit, een stijging van 7,7% ten opzichte van het vorige jaarlijkse tarief. Voor het vierde kwartaal rapporteerde de Partnership een nettoverlies van $56,8 miljoen, of $0,85 per Common Unit, tegenover een verlies van $35,1 miljoen, of $0,53 per Common Unit in het voorgaande vierde kwartaal. Adjusted EBITDA in dat kwartaal steeg naar $7,3 miljoen, inclusief een voordeel van $7,8 miljoen uit PTCs.

Waarom dit telt

De kwartaal- en jaarcijfers laten zien dat Suburban Propane zijn EBITDA en RNG-platform groeide, terwijl het de balans versterkte via herfinanciering en schuldafbouw. Voor beleggers betekent dit een bedrijf dat investeert in RNG-activiteiten en tegelijk zijn cashflowpositie en distributie verstevigt.