Teva ziet 3 merkgeneesmiddelen met 33% omzetgroei

Wat er gebeurde

Teva, ticker TEVA, rapporteerde in het derde kwartaal een omzet van $4,4 miljard, een daling van 2% ten opzichte van een jaar eerder. De aandelen zijn dit jaar al meer dan 34% gestegen.

De gecombineerde verkoop van drie belangrijke merkgeneesmiddelen, waaronder Austedo, Ajovy en Uzedy, steeg 33% naar $1,1 miljard. Die groei compenseerde deels de generieke omzet van $2,16 miljard, die 16% lager was.

De brutomarge verbeterde van 51,4% een jaar eerder naar 55,5%. De non-GAAP brutomarge steeg met 345 basispunten naar 58,7%, het hoogste niveau in tien jaar.

Teva kreeg op 9 oktober goedkeuring van de Amerikaanse FDA voor Weltruza, een maandelijkse injectie voor volwassenen met schizofrenie. Het bedrijf schat ongeveer 2,2 miljoen mensen in de VS met niet-gediagnosticeerde schizofrenie en ziet een jaaromzetpotentieel van $1,5 miljard tot $2 miljard voor dit middel.

Ecopipam, voor pediatrisch Tourette-syndroom, wordt naar verwachting in de eerste helft van 2027 goedgekeurd. Dat middel betreft bijna 100.000 mensen wereldwijd. Verder hoopt Teva de DARI astmainhaler mogelijk volgend jaar op de markt te brengen.

Op 14 september stopte Teva met het ADS-programma en schakelde het over op directe handel in gewone aandelen op de NYSE. Dit verwijderde extra kosten voor beleggers en vereenvoudigde fiscale afhandeling.

Teva haalde zijn oorspronkelijke doel van $800 miljoen aan jaarlijkse biosimilaromzet voor 2027 al in 2026. Uitbreidingen met partners, onder meer een commercialisatieovereenkomst met Samsung Bioepis voor biosimilars van Remicade en Enbrel, versterken de pijplijn.

De research- en ontwikkelingsuitgaven waren $297 miljoen in het derde kwartaal, een stijging van 16% ten opzichte van een jaar eerder. Teva heeft 15 biosimilars in ontwikkeling en ziet potentieel voor meer dan 31 tegen 2030.

Sinds 2019 heeft Teva ongeveer $12 miljard aan schuld afgelost. De kwartaalnettoschuld daalde in de afgelopen tien jaar met 61%. Ratingbureaus Moody's, S&P en Fitch hebben het bedrijf weer op investment grade gezet. Dat maakte het mogelijk om $4,9 miljard aan schuld gunstiger te herfinancieren.

Tegelijk zijn er tegenwind en risico's. De Amerikaanse generieke omzet daalde 39% naar $718 miljoen, door felle concurrentie. Teva verwacht een lichte omzetdaling dit jaar en de winst per aandeel in het kwartaal daalde 47% naar $0,20.

Het artikel van The Motley Fool merkt op dat Teva op de goede weg lijkt en dat het aandeel, ondanks de stijging dit jaar, relatief laag geprijsd staat op minder dan 21 keer de verwachte winst.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Teva minder afhankelijk wordt van goedkopere generics en meer inzet op duurdere branded en complexe middelen. Dat verbeterde marges en lagere schuld geeft het bedrijf meer ruimte, maar het succes blijft afhankelijk van de commerciële doorbraak van nieuwe merkgeneesmiddelen.