Trump Media maakt $410 mln winst maar crypto lijdt operationeel verlies

Wat er gebeurde

Het bedrijf publiceerde de resultaten voor het kwartaal dat eindigde op 30 september in een persbericht en een Form 8-K op 9 november. Het rapporteerde gecombineerde gerealiseerde en niet-gerealiseerde winsten op digitale activa, verpande digitale activa en aandelen van $496,1 miljoen.

Van die gecombineerde winst kwam ongeveer $378,1 miljoen uit digitale activa en verpande digitale activa, en $118,0 miljoen uit aandelen. De digitale-assetpost bevatte onder meer $200,8 miljoen aan niet-gerealiseerde winst op verpande digitale activa, $107,5 miljoen aan niet-gerealiseerde winst op digitale activa en $69,9 miljoen uit derecognition van digitale activa.

De aandelenwinsten bestaan uit circa $98,3 miljoen niet-gerealiseerde winst en $19,7 miljoen gerealiseerde winst. Het bedrijf zegt dat die aandelenwinsten vooral werden gedreven door bitcoin-gerelateerde effecten.

Trump Media rapporteerde $3 miljoen aan omzet in het kwartaal, tegen ongeveer $1 miljoen een jaar eerder, een stijging van 205%. De aangepaste EBITDA was een verlies van $12,3 miljoen na aanpassingen voor onder meer digitale-assetwinsten en -verliezen, investeringsresultaten, netto rente, belastingen, afschrijvingen en aandelencompensatie.

Het rapport vermeldt ook tegenposten die winstdrukten, zoals $54 miljoen aan gerealiseerde en niet-gerealiseerde derivaatverliezen, $11,9 miljoen aan toegerekende rente, $9,4 miljoen aan aandelencompensatie en $4 miljoen aan investeringskosten.

Per 30 september stond Trump Media op $2,5 miljard aan totale activa en ongeveer $2,3 miljard aan zogenoemde financial assets. Het bedrijf waarschuwt dat deze financial assets geen directe maat voor liquiditeit zijn. Voor de eerste negen maanden van 2026 bleef het geconsolideerde nettoverlies ongeveer $234,2 miljoen. In die periode gebruikte het bedrijf $28,4 miljoen aan kasstroom uit operationele activiteiten, grotendeels door kosten van afgesloten juridische zaken.

Het bedrijf benadrukt dat gerealiseerde, niet-gerealiseerde en derecognition-winsten boekhoudkundige categorieën zijn. Deze winsten betekenen niet automatisch dat er tijdens het kwartaal cash is gegenereerd.

Waarom dit telt

Voor beleggers laat dit resultaat zien dat de gerapporteerde winst vooral uit waarderingen van digitale activa en aandelen komt, terwijl de onderliggende bedrijfsvoering nog een negatief aangepaste EBITDA en een nettoverlies over negen maanden laat zien.