U.S. Bancorp PFD A vs. H bieden 3,5% floorkupons en bescherming
U.S. Bancorp heeft twee preferred aandelen met een variabele coupon en een minimumrendement van 3,5 procent. Beide papieren bieden zo enige bescherming als de rente daalt.
Wat er gebeurde
Seeking Alpha publiceerde een analyse van de preferred aandelen USB.PR.A en USB.PR.H van U.S. Bancorp. Beide hebben een floating coupon met een floor van 3,5 procent. Dit betekent dat de coupon mee kan bewegen met de marktrente, maar niet lager valt dan 3,5 procent.
De stukken zijn non-cumulative. Ze komen in aanmerking voor Qualified Dividend Income, volgens de publicatie. De huidige yields die Seeking Alpha meldt zijn 5,15 procent voor USB.PR.A en 4,78 procent voor USB.PR.H.
De analyse stelt dat de 3,5 procent floor enige neerwaartse bescherming geeft als de rente zou dalen. Verder beoordeelt Seeking Alpha de uitkerings- en aflossingsveiligheid van U.S. Bancorp positief in de context van deze preferred aandelen.
Waarom dit telt
Voor beleggers in preferred aandelen betekent dit dat beide uitgiften een variabele opbrengst hebben met een minimumvergoeding. Dat biedt bescherming bij dalende rente, maar houdt ook kenmerken zoals non-cumulativity en QDI-status in stand, die van belang zijn voor inkomen en fiscaliteit.
Waar je op kunt letten
- Ontwikkeling van de marktrente en of die onder de 3,5 procent zakt
- Eventuele mededelingen van U.S. Bancorp over aflossing of herstructurering van de preferred aandelen
- Veranderingen in de yields van USB.PR.A en USB.PR.H ten opzichte van andere preferreds