USD/HUF houdt zich stabiel en breekt niet door 330

Wat er gebeurde

De Amerikaanse dollar verloor de laatste maand wat terrein tegen de Hongaarse forint. Begin november lag de wisselkoers rond 324, 325. Het niveau van 330 werkte sinds april telkens als sterke weerstand. Telkens als de koers dichtbij kwam traden verkopers op en zakte het weer weg.

De Nationale Bank van Hongarije hield haar belangrijkste beleidsrente op 5,50 procent en stopte daarmee de versoepeling. Dit rentepeil behoort tot de hoogste binnen de Europese Unie en maakt forint‑gelaagde beleggingen aantrekkelijk voor carry trades.

Recente economische cijfers waren positief. In september vielen de industrieproductie en detailhandelsverkopen hoger uit dan verwacht. Daarnaast daalden de energieprijzen wat, waardoor de externe kosten voor deze energieafhankelijke economie minder druk gaven.

De forint deed het ook relatief goed versus sommige regionale valuta in de euromarkt. Tegen de euro handelde de forint in een stabiel bereik van 360, 370. Dit trok kapitaal aan van beleggers die veiligheid zochten tijdens geopolitieke onzekerheid. De inflatie in Hongarije bleef rond 1,3 procent per jaar, wat reële rendementen beschermt en lokale schuldinstrumenten aantrekkelijk houdt.

Analisten noemen factoren die nodig zijn om boven 330 uit te breken. Sterke Amerikaanse inflatiecijfers kunnen markten doen terugschakelen in hun verwachtingen van Fed‑verlagingen. Hoger Amerikaanse staatsrentecurve kan dan het rentevoordeel van Hongarije verkleinen. Ook stijgende olieprijzen of tekenen van fiscale zwakte of vertraagde economische groei zouden de forint kunnen verzwakken en het dollaropwaarts ruimte geven.

Belangrijke komende publicaties en beslissingen zijn de Hongaarse inflatiecijfers, de volgende beleidsvergadering van de centrale bank en meer details over de begroting voor 2027 en de middellangetermijn fiscale strategie. Daarnaast wordt het budgetsaldo van oktober op 9 november verwacht. Hoe de 2027‑begroting door het parlement loopt kan ook effect hebben op de valuta.

Waarom dit telt

Beleggers in forint‑genoteerde activa merken dat de combinatie van hoge beleidsrente, matige inflatie en betere economische cijfers de vraag naar de forint ondersteunt. Dat beperkt het opwaartse potentieel voor de dollar en houdt de koers onder de weerstand bij 330, tenzij externe factoren veranderen.