Vijf dividendaandelen die kunnen winnen als Fed in december fors verhoogt

Wat er gebeurde

De Federal Reserve vergadert op 8 en 9 december. De bovenkant van de fed funds target range staat nu op 4,00 procent. Dat was een stijging op 17 september van 3,75 procent.

Prediction markets geven 90,5 procent kans op een standaard verhoging van een kwartpunt in december. De kans op een halve punt of meer is 7,55 procent.

Sommige invloedrijke stemmen steunen een grotere stap als de inflatie hoog blijft. Fed-lid Waller zei dat hij neigt naar een kwartpunt, maar een halve punt zou overwegen bij een hete inflatiecijfer. Ook Ed Yardeni van Yardeni Research sprak zich uit voor een halve punt.

De discussie draait om inflatie. Consumentenprijzen lagen het laatst 3,7 procent hoger dan een jaar eerder. De 10-jaars Amerikaanse Treasury rendeerde 5,1 procent op 12 november.

Het artikel bespreekt vijf dividendaandelen die volgens de schrijver kunnen profiteren als de Fed in december fors gaat verhogen. Het zijn JPMORGAN CHASE (JPM) met een dividendrendement van 1,8 procent, PNC FINANCIAL SERVICES (PNC) met 3,07 procent, PRUDENTIAL FINANCIAL (PRU) met 4,51 procent, EXXON MOBIL (XOM) met 2,51 procent en COLGATE-PALMOLIVE (CL) met 2,14 procent.

Voor elke naam licht het artikel toe waarom hogere rentes gunstig kunnen zijn en welke risico's eraan verbonden zijn. Bij JPMorgan en PNC speelt de net interest margin, de winst tussen wat banken vragen voor kredieten en wat ze betalen op deposito's. JPMorgan verhoogde recent het kwartaaldividend naar $1,65 en meldde dat het ‘asset-sensitive’ is. JPMorgan waarschuwde ook dat langdurig hoge reële rentes effect kunnen hebben op consumenten. JPMorgan had in het derde kwartaal 2,7 miljard dollar aan kredietkosten.

PNC noteerde dat de floating-rate leningen meerekenen met stijgende rentes. PNC verhoogde het kwartaaldividend naar $2,00. De bank zei dat de kosten op betaalde deposito’s stegen en verwacht dat de deposit beta zich op het midden van de jaren vijftig zal stabiliseren.

Prudential profiteert omdat verzekeraars premies beleggen en nieuwe premiedollars nu meer rente kunnen opleveren. Prudential rapporteerde hogere net investment spreads en een aangepaste winst per aandeel van $4,08 in het tweede kwartaal. Het kwartaaldividend is $1,40 en de ex-dividenddatum is 24 november. Het artikel meldt ook dat hogere rentes de marktwaarde van bestaande obligaties kunnen drukken en noemt een lopende vrijwillige schorsing van verkoopactiviteiten in Japan.

Exxon genereert veel free cash flow in een inflatoire omgeving. Exxon produceerde $19,10 miljard free cash flow in het derde kwartaal, verlaagde nettoschuld tot $22,1 miljard en plant $20 miljard aan buybacks voor 2027. Het dividend steeg naar $1,07 per kwartaal en de ex-dividenddatum is 16 november. Een sterke renteverhoging die de economie vertraagt kan olie vraag en marges verlagen.

Colgate-Palmolive is een defensief bedrijf. Consumenten blijven tandpasta en basisproducten kopen als het economisch minder gaat. Colgate zag 3,6 procent organische groei in het derde kwartaal, waarvan 2,0 procent door prijsverhogingen. De brutomarge van de base business steeg naar 60,3 procent. Colgate verhoogde zijn full-year base business EPS- groeirichting naar 5-7 procent. Het kwartaaldividend is $0,53. Hogere obligatierendementen kunnen dividenden minder aantrekkelijk maken ten opzichte van vastrentende waarden.

Waarom dit telt

Voor beleggers laat dit zien dat een onverwacht sterke renteverhoging verschillende effecten kan hebben per sector. Sommige bedrijven winnen dankzij hogere rentemarges of hogere opbrengsten op belegde premies. Andere bedrijven blijven aantrekkelijk door hun stabiele kasstroom of dagelijkse vraag, maar lopen tegelijk risico’s door waardedaling van obligaties of lagere vraag bij een economische vertraging.