Visa groeit winst per aandeel 17% per jaar, toekomst hangt van kaartbetalingen

Wat er gebeurde

Van fiscaal 2016 tot fiscaal 2026 groeide Visa zijn verwaterde winst per aandeel met gemiddeld 17,4% per jaar. Dat droeg bij aan een totale koerswinst van 459% over het afgelopen decennium, gemeten tot 4 november.

In fiscaal 2026 steeg de winst per aandeel met 21%. De omzet nam met 15% toe en het betalingsvolume groeide met 9%. Sell-side analisten verwachten dat de aangepaste winst per aandeel de komende drie fiscale jaren met gemiddeld 13,7% per jaar zal groeien.

Onderzoek van Pershing Square stelt dat Visa wereldwijd pas de helft van zijn totale adresserbare markt heeft benut, uitgedrukt in consumentbetalingsvolume. De verdere verschuiving van contant naar digitaal betalen blijft dus een belangrijke groeimotor.

De verkoop van value-added services, zoals issuing, acceptance, risk, security en advisory, steeg jaar op jaar met 30%. Visa experimenteert ook met stablecoins en heeft die techniek al in zijn netwerk geïntegreerd. Daarnaast werkt het bedrijf aan agentic commerce via nieuwe platforms en samenwerkingen, hoewel deze projecten waarschijnlijk nog niet snel financieel meetbaar worden.

De auteur van het oorspronkelijke stuk schrijft dat Visa een sterke track record heeft en waarschijnlijk dubbelecijferige jaarlijkse winstgroei kan blijven laten zien. Tegelijkertijd waarschuwt hij dat de groei zal matigen en dat de waardering geen koopje is: het aandeel noteert tegen een forward koers-winstverhouding van 27,5.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Visa nog groeimogelijkheden heeft dankzij verdere penetratie van kaartbetalingen en nieuwe diensten, maar dat hogere waardering en afnemende groe snelheid de verwachtingen moeten temperen.